国五条细则对房地产影响仍需看地方政府决心.蹭飞

截止本周一中午收盘，地产股暴跌带动建材水泥、等板块的跳水致使大盘下跌近 %，而地产指数更是跌幅超过8%，、、、等 家房地产公司以跌停报收。由于“国五条”细则的出台，投资者担心各地方政府将相将继出台执行细则，以贯彻地产调控政策的行为会对地产板块形成中期压制。

由于本次“国五条”实施细则重心在：二手房交易个税按20%征收、提高二套房首付比例和利率，分析人士认为这将直接导致二手房成交量大减，价格可能出现下跌，甚至影响到新房销售，从而导致开发商销售收入减少，利润大幅降低。在当前房地产行业已经出现了显著的分化的背景下：一二线城市房价坚挺，而三四线城市已经出现了走软的趋势下，本轮调控可能会对重心布局在一二线城市的大型地产商在短期内的影响还是比较明显的，而今天市场中一线龙头股的跌停也是一个很好的佐证。

不过，在国五条出台之前，房地产公司对今年的发展已产生分歧，很多公司已经重新制定了今年销售计划，在一季度推盘计划中，龙头房企和中小型房企经营策略就出现了明显分歧：大房企加速推盘、中小房企还是处于观望状态。如，在其公布的201 年2~ 月推盘计划中，就包括了深圳天悦湾、东莞博登湖、南京明悦、绍兴自在城、扬州艺境等一大批项目，而2012年度业绩增速最高的广东目前除常州和西安的项目正在进行中，其后续的推盘计划仍不明确。

持续影响企业总体经济效益。如今， 虽然“国五条”加大了对地产调控升级，但经过2010年以来的调控周期后，不少地产公司的抗风险意识有所提高，已经学会如何掌控库存和把握好销售节奏，因此虽然调控政策有所升级，但国家相关部门及地方政府对楼市调控政策的决心以及执行力问题仍值得怀疑，毕竟多年地产调控是越调房价越高，预计房地产市场的升温趋势在短暂回落后有可能延续升势。

附表：公布2012年业绩快报的房地产公司

代码 名称 净利润增长率（%） 2012年每股收益（元） 2011年每股收益（元） 净资产收益率（%） 今年以来涨跌（%）

002244 61.79 0.9400 0.5800 22.19 -10.2

002059 45.20 0.11 0.0780 2.57 .1

000006 4 .82 0.4850 0.4 88 2 .72 4.65

002146 8.16 1.1 00 0.8200 2.79 .50

600658 6.61 0.7400 0.5400 17.99 12.26

000628 6. 2 0.0 70 0.0270 12.56 4. 1

002285 4.42 0.6500 0.4800 8. 7 .86

600048 保利地产 28.69 1.1800 1.1000 20.42 -7.1

600185 27.24 0.5600 0.4400 26.56 19.97

000069 19.79 0.52 0 0.5680 21.99 -1 .

60074 16.01 0. 400 0. 700 17.08 -4.55

600657 9.07 0.4000 0. 69 7.15 6.62

000809 7. 7 1.1800 2. 200 0.92 -15.70

002077 大份 1.1 0.2600 0.2600 1 . 0 5.92

002208 -1.60 0.4900 0.5000 11.64 -5.50

0021 -15.82 0.4100 0.5800 11.95 -4.81

000965 - 9.77 0.2200 0.5500 4.94 -4.92