高考加油建材水泥淡季供需双缩行业利润表现平稳魏家

建材：水泥淡季供需双缩 行业利润表现平稳 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报观点：水泥淡季供需双缩行业利润表现平稳本周沪深 00指数下跌1.2%，川财建材轻工指数下跌0. 1%,行业涨跌幅靠后。

债务违约风险叠加贸易战等外部冲击，包括建材、建筑、采掘等周期类表现均较疲弱。水泥方面，5下旬水泥逐渐进入季节性淡季，发货量较月峰值环比下降10%左右。但生产企业库存不高，叠加环保停窑限产频发，水泥价格维持高位震荡。本周全国水泥均价环比上涨0. %，熟料库容比增加0.56%至54. 1%。玻璃方面，经历 -4月份连续降价出库后，玻璃生产企业库存压力减轻。5月中下旬以来玻璃价格止跌回升，本周全国玻璃均价8元至16 1元/吨。

但考虑领先指标房屋销售增速仍在下滑，玻璃长期需求仍然偏弱。水泥、玻璃等建材板块短期预计以调整为主，建议观望。

行业、公司要闻：

1）新华北京5月 1日电，经党中央、国务院批准，第一批中央环境保护督察“回头看”已全面启动，6个督察组将陆续进驻河北、河南，内蒙古、宁夏，黑龙江，江苏、江西，广东、广西，云南等10省（自治区）开展督察“回头看”工作。（新华）2）浙江计划投资7500亿元推动“大通道”建设。28日召开的浙江省大湾区大花园大通道建设发布会获悉，未来5年浙江计划完成投资约7500亿元，重点推进交通重点项目70项，全面推进现代交通示范区和交通强省建设。（新华社） ）成都市6月至8月，对水泥生产线实行错峰停窑，错峰停窑时间不少于 0天。（数字水泥）水泥行业周度微观察：

本周全国水泥市场价格环比涨幅为0. %。价格上涨地区主要有江西、广西、甘肃和江苏北部；价格下跌主要是江苏苏锡常地区，成交价格小幅回落10元/吨。

5月底6月初，国内水泥市场需求表现仍然良好，除部分地区受降雨影响，其他大部分地区企业发货基本保持稳定。警惕上游动力煤原料缺口对水泥量价的冲击。今年以来动力煤市场供需紧平衡，月份电力旺季是否会出现季节性缺口值得警惕。水泥是市场煤需求大户，关注市场煤减少对水泥供应端的影响变化。

玻璃行业周度微观察：

本周末全国白玻均价回升8元至16 1元/吨，玻璃现货价格结束2个月以来的持续下滑。周末行业库存 2万重箱，环比减少47万重箱。库存压放弃水产生意力放缓，短期玻璃价格预计有所支撑。但考虑房屋销售、竣工仍在趋势性下滑，玻璃长期需求维持谨慎。玻璃原片价格上涨，本周玻璃纯碱重油差上他并没有掌握华北雾霾与核辐射直接相关的数据。“铀含量高到多少涨8元至674元/吨，略低于去年同期水平。

风险提示：环保政策变化，需求复苏不及预期，“贸易战”等宏观冲击。