旅游酒店建议持续关注体育板块荐股

促进中部地区与国内外市场的全面对接。 旅游酒店：建议持续关注体育板块 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业观点：

A股餐饮旅游板块本周上涨9.0 %，板块表现强于沪深 00指数（上涨5.81%）。涨幅较大的个股为大东海A(+22.06%)、西藏旅游(+20.24%)、国旅联合(+18.58%)、号百控股(+14.4%)、丽江旅游(+12.26%)，跌幅较大的个股包括*ST新都(0%)、腾邦国际(0%)、首旅酒店(0%)、锦江股份(0%)、大连圣亚(0%)；美股餐饮旅游相关个股中，涨幅较大的个股包括去哪儿(12.05%)、携程(5.62%)、华住酒店( .51%)等，跌幅较大的个股包括如家(-0.88%)、星巴克(-0.2 %)、途牛(0.55%)等；港股餐饮旅游个股，涨幅较大的包括神州租车(19.06%)、香港中旅(8.28%)、锦江酒店( .7 %)等，跌幅较大的个股包括翠华控股(- %)、呷哺呷哺(0%)、香格里拉(亚洲)(1.71%)等。按照中信行业分类，2015年初以来餐饮旅游板块涨幅74.22%，强于沪深 00指数（上涨0.01%），维持板块增持评级。

宋城演艺发布三季报预告，预计2015年前三季度净利润5.06~6.01亿元，同比增长60%~90%，第三季度单季度净利润2.44~2.87亿元，同比增长70%~100%，业绩略超预期。整体看，杭州大本营内生增长略超预期，较上半年增长更快，三个异地项目则延续了上半年高速成长的态势，六间房业绩完成较好，全年业绩高增长可期。

旅游板块重点公司三季报预告情况：凯撒旅游前三季度净利润约16,650万元~16,750万元，增长86.46%~87.58%；北京文化前三季度净利润约 60万元，下降81.8%；张家界前三季度净利润约12,800万元~1 ,090万元，增长97.2 %~101.70%；腾邦国际前三季度净利润约9,909万元~12,740万元，增长5%~ 5%。

本周我们发布个股深度《道博股份：加速“文化+体育”转型，小市值谋求大篇章》，我们认为，市场潜力+政策利好+资本追逐将引领体育产业特别是体育服务业振兴。道博股份拟收购的双刃剑是集体育营销、版权、赛事三位一体的运营商，近期还牵手欧洲顶级体育经纪公司MBS，进军体育经纪、商业开发、俱乐部收购等领域，欲打造体育服务生态圈。我们看好公司借助外延式扩张打造“体育+影视”的大文化产业平台带来的市值成长空间，建议买入。另外，国家主席 将于10月19日至2 日对英国进行国事访问，将访问位于曼彻斯特的“城市足球集团”，该集团运营着包括曼城在内的多家足球俱乐部。预计体育板块将持续受资金追捧。

个股层面重点推荐关注：北京文化：公司增发过会日趋明朗，看好公司团队优势和后续文娱产业链的扩张，建议持续买入。道博股份：文化+体育持续转型，市值有持续成长空间；北部湾旅：借助海洋资源和集团优势打造健康旅游综合体，市值相对较小，民营机制下产业链扩张动力较强；宋城演艺：三季报预告表明公司内生增长强劲，杭州大本营和三个异地项目维持较快增长，六间房业绩完成较好，公司今明两年业绩成长非常确定。后续线下演艺的海内外扩张以及线上演艺的内容延伸有望带来市值空间；中国国旅：公司后续催化剂包括入境免税店落地+离岛免税政策放宽、传统免税渠道的外延式扩张（北京首都机场重新招标概率加大）、央企改革和资产重组等；中青旅：古北水镇客流环比改善，景区内涵提升，市场培育加速，公司将显著受益休闲度假游趋势和迪士尼效应，看好后续度假景区以及旅游产业链的扩张，公司山水酒店+会展公司拟新三板挂牌，有望借鉴激励机制以及融资窗口快速做大做强；众信旅游：产业链线下持续整合、线上加速布局，看好出境游龙头市值成长空间；凯撒旅游：上半年业绩增长明显快于同行业公司，出境游龙头地位显现，并看好海航集团进一步的资源整合；金陵饭店：小市值，显著受益于国企改革以及潜在外延式扩张（养老、健康、医疗等）。年度个股推荐关注排序：中国国旅、中青旅、腾邦国际、宋城演艺、众信旅游、北部湾旅、国旅联合、云南旅游、桂林旅游、长白山、峨眉山A、锦江股份、金陵饭店、黄山旅游、张家界、三特索道、全聚德、首旅酒店等。

短期主要推荐关注：北京文化、道博股份、北部湾旅、宋城演艺、中国国旅、中青旅、众信旅游、凯撒旅游、岭南控股、金陵饭店。

主要风险：旅游系统性风险；并购整合不达预期。