中信建投财政趋积极税改深水区物业

首钢建“哥特式”摄影基地 中信建投：财政趋积极 税改深水区 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2013年财政收入增速创新低。2013年月，全国公共财政收入12.9万亿元，同比增长10%，创1989年以来增速新低。其中中央财政收入6万亿元，同比增长7.1%；地方财政收入6.9万亿元，同比增长12.9%。

地方财政收入占比提升并未改变财政收支不平衡的现状。2013年，地方财政收入占比提升至53.4%，较2012年提升1.3个百分点，相反中央财政收入占比下滑至46.6%。目前，我国政府间财政关系是1994年分税制体制改革的结果。分税制改革带来了的重大变化是：收入权利上移与支出下移。1994年之后，地方财政收入占比从80%迅速下降至50%以下，2011年占比再次超过50%，但地方财政支出占比上升幅度远高于地方收入占比幅度，地方事权与财权不匹配问题持续存在。

主要税种增收情况：2013年税收收入11万亿，同比增长9.8%。其中主要税种：增值税2.9万亿，同比增长9%；企业所得税2.2万亿，同比增长14%；营业税1.7万亿，同比增长9.3%；进口货物增值税、消费税1.4万亿，同比下降5.4%；消费税8230亿元，同比增长4.5%；个人所得税6531亿元，同比增长12.2%。

完善地方税种体系。预计消费税转为地方税主体税种可能性大于房地产税。根据目前讨论方案，若将现有在生产环节的消费税转移至零售环节征收，划归地方，与现在已经属于零售环节征收的车辆购置税一起划拨地方，预计在1万亿左右。

全国财政支出增速创22年新低，但财政支出刚性未改。2013年月累计，全国公共财政支出14万亿元，同比增长11％。其中，中央本级支出2万亿元，同比增长9.1％；地方财政支出12万亿元，同比增长11％。2013年是习李团队的开局之年，\"优化财政支出结构，盘活财政存量，落实中央厉行节约的要求，从严控制\'三公经费\'等一般性支出。\"成为2013年财政支出主基调。

2014年适当扩大财政赤字和国债规模。我们预测2014年GDP增速为7.5%，CPI为2.7%，财政赤字率在2.0%-2.2%，财政赤字水平在1..4万亿。其中，中央预算赤字规模在9000--10000亿元，地方赤字规模在4000亿元。考虑到2014年国债将有约9000亿元国债到期，2014年国债发行量预计在1..9万亿元之间。