电气设备新能源车年底必然抢装荐股位置

电气设备：新能源车年底必然抢装 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报摘要：

上周市场回顾：

电力设备行业板块下跌1.44%，同期沪深 00指数上涨0.65%，电力设备行业相对沪深 00指数跑输2.09个百分点。从板块排名来看，电力设备行业上周涨跌幅在中信29个板块中位列第20，总体表现一般。

从估值来看，电力设备行业整体当前仍处于历史中位，在波兰坐飞机保持在46倍水平，估值仍在合理范围。

从子板块看，二次设备下跌2.94%，核电下跌2. 2%，一次设备下跌2.22%，电站设备下跌1.76%，风电上涨0.65%，光伏上涨1. 4%。

个股股价跌幅前五分别为双林股份、大富科技、京威股份、银星能源、银河电子。股价涨幅前五分别为鸿特精密、晶盛电机、应流股份、中材科技、先导智能、赣锋锂业。

上周行业热点：

新能源汽车：特斯拉上海建独资工厂；补贴明年可能下调。

光伏：分布式光伏装机前9月同比增 倍；隆基PERC电池效率22.71%打破世界纪录。

投资策略及重点推荐：

新能源车明年补贴退坡计划如果做实，将导致全行业在今年最后两个多月的时间内抢装，短期刺激产业链景气度上升。优选价格强弹性的上游钴和锂环节，中游优选涨价环节比如负极，和高壁垒环节比如湿法隔膜。光伏关注多晶硅料价格，优选处于检修期、短期降价压力小的多晶硅料环节。

锂电上游，钴方面，外媒金属钴报价经过前期的小幅波动后，再度出现上涨，国内钴产品成交量稳定，报价坚韧，硫酸钴市场后续可能偏紧。

锂方面，11月盐湖提锂厂预计停产，碳酸锂供应可能偏紧。

锂电中游，三元前驱体方面不少企业开始扩产规划，出现涨价。正极方面，622、811产品市场供应量逐步放大。磷酸铁锂价格维持弱势，部分谈价失败企业选择减产。隔膜方面，价格预计到明年不会有大的跌幅。

电解液方面，产品价格相对稳定。

光伏上游，国内多晶硅料价格微涨，进口多晶硅小幅下跌。硅片价格小幅下跌。近期硅料企业仍在轮线检修期，10月份硅料价格将维持稳定。

光伏中游，电池片、组件价格小幅下跌。

投资组合方面：上周我们推荐组合的收益率为1.75%，跑赢电力设备行业指数1.15个百分点。我们本周推荐投资组合如下，方正电机、赣锋锂业、中科三环、通威股份、南都电源各20%。

风险提示：新能源车销量不及预期，材料价累计驯养繁殖了16万尾娃娃鱼格下跌超预期。