电气设备新能源汽车负面情绪渐消化荐股位置

电气设备：新能源汽车负面情绪渐消化 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行情回顾：风光继续领涨上周，电气设备板块报收4 29.2 ，上涨0.16%。上证综指报收2596.01，上涨1.65%；深证成指报收7581. 9，上涨1.44%；沪深 00指数报收 168.17，上涨2. 7%；创业板指数报收1269.5，上涨0.6 %。子版块方面，电站设备版块上涨0.0 %；输变电设备版块下跌-1.41%，跌幅最大；风电版块上涨1.2%；光伏版块上涨 .68%，涨幅最大；核电版块下跌-0.12%；新能源车版块上涨0. 8。

投资建议本周电气设备板块上涨0.16%，涨幅不及同期上证综指和沪深 00指数。

其中风电版块上涨1.2%，光伏版块上涨 .68%，领涨新能源板块；核电下跌0.12%，新能源车版块上涨0. 8%。

新能源：光伏，1月18日下午，发改委价格司就2019年光伏发电上电价政策（草案）召开座谈会，主要观点如下：三类资源区集中式电站招标上限电价分别为0.4元/kWh、0.45元/kWh、0.55元/kWh；自发自用余电上的工商业分布式电价为0..12元/kWh（具体标准另定）；自然人居民分布式光伏全电量补贴0..18元/kWh；2019年后三季度，地面电站的招标上限电价和分布式光伏每季度降低0.02元/kWh；地面电站需要在招标中标后第四个季度（含中标所在季度）建成并，超过规定期限则按投运时招标上限价格执行。我们认为单晶替代和高效电池应用仍是2019年的逻辑主线，重点推荐中环股份，晶盛机电，隆基股份，正泰电器。

风电，国家能源局公布2018年电力风电利用率达92.8％，弃风率7.2％，同比下降4.9个百分点，弃风限电进一步好转。海上风电近期加速核准，江苏核准24个项目，合计6.7GW。持续重点推荐东方电缆，天顺风能，金风科技。

新能源车：真锂研究的数据显示，2018年中国市场共实现锂电装机56. 7GWh，同比大幅增长67.67%。其中，EV乘用车市场总装机 0.06GWh，占比高达5 . 2%，超过半数；同比增长高达1 5.40%。EV客车市场总装机16.24GWh，同比增长 1. 2%，占比28.80%。PHEV乘用车市场也实现了高增长，以 .66GWh的总装机量同比增长119. 4%。EV专用车市场总装机6.15GWh，占比10.90%，同我寻找合作伙伴。” 在东北地区比略有下滑。本周关注重点是19年补贴政策的调整，我们认为市场对于2021年补贴退出，今年大幅下降已有一定预期。虽然补贴大幅下降短期对产业链会形成一定打压，但我们认为长期需求逻辑依然有效。继续推荐杉杉股份，恩反腐败不能仅寄希望于任何人的自我监督和完善捷股份，当升科技，中科电气，星源材质。

电力设备：12月PMI回落至49.4，其中中型和小型企业PMI分别为48.4和48.6，创16年 月以来的新低。电投资方面，受益特高压重启，月累计投资增速- .2%，较年初大幅收窄。推荐受益龙头标的：国电南瑞、平高电气、特变电工、许继电气。

本周组合东方电缆、天顺风能、金风科技、中环股份、晶盛机电、杉杉股份、恩捷股份、信捷电气风险提示行业增速不及预期的风险；特高压核准不及预期的风险；政策不确定性的风险