行业建材配置兼顾基本面政策刺激荐股

建材：配置兼顾基本面+政策刺激 荐 股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事项：

央行、住建部和银监会 0日联合下发通知，对拥有一套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭购二套房，最低首付款比例调整为不低于40%，同时公积金首套房、二套房首付比例分别调整为20%和 0%。

评论：

地产政策放松对建材板块利好基建和地产，是水泥板块下游需求重要的组成部分，而从历史上数据的表现情况看，地产对水泥的影响胜于基建。此次房地产刺激政策出台，超市场预期，而政策出台之后，从地产基本面角度看，有望沿着“刺激销售企稳回升——库存下降——拿地增加——让孩子拜孔子开工增加——投资增加”的路径初步传导，无论最终传导是强还是弱，相对此前未有政策刺激，改善是肯定的。而去年二季度以来拖累水泥需求的最大负面因素就是地产投资的超预期下滑火锅店的用纸量比普通的餐店更多，因此此次刺激政策的出台，无论缓解还是改善，均对水泥股来说是个利好。