齐鲁证券科技股王者归来创业板信息技术业或公开

齐鲁证券：科技股王者归来 创业板信息技术业或将成为先锋 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

【投资要点】

策略回顾：在5月24日发布的创业板策略专题中，我们提示“本周创业板延续上周回暖走势的可能性较大，但这不意味着创业板市场的上升趋势已确立，申万创业板指数仍有二次探底的可能。”实际创业板近两周走势先强后弱，申万创业板指数前一周上涨7.82%，而上周小跌0.78%，这与我们预期完全一致。

科技股王者归来，创业板信息技术业或将成为先锋：我们认为2010年很可能是科技股之年，主要基于以下三条理由：一是国家政策的大力支持。二是供求关系明显改良。三是从泡沫循环的角度看，新一代投资者没有留下过类似于2008年蓝筹泡沫破裂的“伤疤”。四是从外部环境看，作为科技股的风向标，纳斯达克指数成功突破长达9年多的下落压力线。信息技术行业是创业板仅次于制造业的第二大行业，创业板信息技术行业公司2009年年报和2010年一季报的净利润增速均远超过创业板整体水平，但其市盈率却低于创业板整体水平，在科技股集体发力的大环境下，创业板信息技术行业上市公司体现出了良好投资价值。自创业板开板以来，创业板信息技术业公司的平均股价走势明显强于创业板和信息技术业整体水平。而且创业板的信息技术行业上市公司又具有盘子小、上市时间短、发展潜力大等优势，因此创业板或将成为此轮科技股大潮的先锋。

创业板指数推出的影响：中短期来看，创业板市场整体估值水平仍然偏高，在目前宏观形势复杂、主板市场疲软的条件下，创业板指数的推出将加速创业板品种的价值回归。长期来看，创业板指数推出之后，将会有相应的创业板指数ETF推出，投资者通过购买创业板指数ETF不但能够分享这些创业板公司高速成长的红利，还能从较大程度上分散投资单个创业板品种的退市风险，这将大大提高中小投资者参与创业板的积极性。

本周投资策略：分析4月13日开始的创业板这波下跌，创业板走势分化已相当明显，未来这类分化会更明显，那些事迹差、成长性低的公司不但股价会延续颓势，甚至有退市风险。而那些成长性高、有事迹支撑的公司，在大盘企稳之后，股价一定会再创新高。特别现在已接近年中，未来一段时间这些高成长性公司可能会掀起1波轰轰烈烈的中报行情。所以我们认为近期对创业板的投资应当轻指数重个股，重点关注受益于经济结构调整、有国家政策扶持、事迹突出的科技类股票。