半导体电子设备美出台出口管制框架对电子行吗

半导体、电子设备：美出台出口管制框架 对电子行业影响分析 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

11月19日，美国商务部工业安全署（BIS）出台了针对14领域关键技术产品的出口管制框架，包括生物技术，人工智能，深度学习，定位导航，微处理器技术等多领域，并公示以征求意见，公示期一个月。公示期满后，凡是在管制清单上拥有出口管制分类编码且未得到豁免的商品出口均受出口管制。

已经与北京某金融机构达成协议 评论：

1、美商务部工业安全署出台14领域出口管制框架。14个美国政府考虑进行管制的领域中，第2（人工智能和机器学习）、4（微处理器技术）、5（先进计算技术）、6（数据分析技术）等四条直指人工智能产业，涵盖从底层芯片、算法到具体应用等多个方面，其他还包括生物技术、增材制造、物流、空气动力、先进材料等。

2、市场担心框架落地，美AI芯片公司对华禁售，影响中国人工智能进度。人工智能最先落地安防行业，市场担心一旦框架生效，美国政府会勒令英伟达、英特尔、赛灵思等AI芯片公司对中国禁运，我们认为：1）相关公司和多家美国IC公司中国区营收占比都占20%以上，公示期应会遭到反对，结果存在变数；2）安防行业芯片国产化率极高，在AI领域延续国产ASIC取代国外通用芯片是必然趋势。华为海思和其他多家厂商已经从边缘产品开始国产AI芯片替代，但在云端训练和推理和方面还需时间。如框架生效，短期影响AI落地进程，中长期不改人工智能大趋势。

、对相关公司和行业影响：假设美国对AI芯片进行出口管制：

1）我们预计海康威视、大华股份和其他AI相关公司AI业务占比均是个位数，且已经开始芯片国产替代的边缘产品占比更大，影响有限；云端AI服务器受影响稍大，国产替代尚需时间；2）对商汤、依图、旷视等算法、AI业务占比较大且硬件终端产品不多的公司影响较大； ）利好富瀚微、北京君正、全志科技、韦尔股份、寒武纪、比特大陆等国产安防芯片供应商，国产化进程加快。

4、风险提示：中美贸易战加剧，国内经济下滑，行业竞争加剧