行业机械制造铁路建设迎三年高潮期荐6股

机械制造：铁路建设迎三年高潮期 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业事件：

国务院总理 主持召开国务院常务会议，确定深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施。提及加快铁路尤其是中西部铁路建设，确保今年铁路建设目标完成；并且重点讨论铁路融资改革，重点提及：（1）铁路发展基金（吸引社会资本2000- 000亿/年）、（2）创新铁路建并没有对交通造成太大影响。据了解设债券发行（2014年发债1500亿）、（ ）引导银行等金融机构支持、（4）加强中央财政补贴、（5）加强统筹协调等，确保铁路投资稳定增长和铁路建设加快推进。

报告摘要：

铁路投资资金来源安排“实在而超预期”：铁路发展基金2000— 000亿元；铁道债1500亿元；加上银行贷此外款、铁路自有资金、建设基金和其他股东投入，全年资金保障将超过7000亿，超出年初制定的6 00亿规划，对行业形成实质性利好。

总体项目容量将超预期，有望掀起新一轮铁路建设高峰：一方面，确保今年6600公里铁路通车，包括5500公里高铁，成就高铁通车大年；另一方面，保证在建项目顺利实施，还要抓紧推动已批复项目全面开工建设，尽快开展后续项目前期工作。其中包括前期1400亿的5条铁路建设项目，还有西南项目、丝绸之路的项目。全年铁路投资将在7000～8000亿，并将掀起新的一波铁路投资高潮。随着铁路投融资体制改革推进和地方平台债梳理，城际铁路（准高速）建设必将加码，这对铁总的投资总量将形成有利补充，我们预计铁路建设将迎来 年高峰期，每年投资总量将总体不低于7000亿。

铁路补贴推进利好客运运营：铁路补贴将加紧推进，有利于铁总盈利水平提高和财务状况改善，直接利好广深铁路，主要在于公益性客运将获得政府补贴。

投资建议：此次会议精神符合我们2月份以来强调经济增速“断崖式下跌”所强调的铁路投资加码逻辑，我们维持铁路行业“增持”投资评级，重点推介广深铁路、中国南车、中国北车，同时推介弹性较大的关键配件永贵电器、货车及配件制造企业北方创业和晋西车轴。