半导体电子设备美国反补贴初裁落地荐股计划

半导体、电子设备：美国反补贴初裁落地 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、事件概述据媒体报道，美国商务部，初步认定中国出口到美国的晶体硅光伏产品获得不公平政府补贴，补贴幅度为18.56%至 5.21%。

二、分析与判断初裁落地，终裁前仍有谈判空间本次初裁为反补贴，反倾销结果预计在7月25日公布，由于美国近几年装机快速增长，预计今年装机在6GW左右，双反将抬高美国终端市场成本，我们预计在终裁落地前仍有谈判空间。

对Ａ股企业影响较小美国市场中一半来自于中国企业，预计在 GW左右，其中影响最大的为直接向美国出口组件企业，如英利、天合等，而A股组件企业向美国出口较少。

对于硅片企业如隆基股份等影响较小，由于其出口主要向台湾地区，而台湾地区电池、组件主要销往日本，美国占比较少，同时台湾电池厂商也可以通过向东南亚地区发货规避双反。

重点关注国内下半年抢装今年上半年国内装机预计在 -4GW左右，大部分项目为去年延续下来，由于西部地区大路条审批近期刚完成，今年项目预计将在下半年迎来抢装。国内下半年将迎来GW装机，我们更关注国内市场抢装带来的行业景气度提升。

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三、风险提示贸易战升级