高考加油东北证券普涨转向分化结构关注成长魏家

东北证券：普涨转向分化 结构关注成长 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

市场表现综述：今日市场小幅高开，后全天单边下行，最终沪指收跌于3215.04，下跌1.70%。创业板下跌1.07%。两市成交额为8043亿，较前一交易日增加839亿。主要指数中，中证1000表现最好，下跌1.01%。行业层面，农林牧渔、通信、综合表现较好，家用电器表现较弱，跌幅4.21%。

政策面跟踪：证监会主席易会满在中日资本市场论坛上表示，将以更加积极务实的态度，加强与各国资本市场的开放合作，以开放促改革，努力建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的中国资本市场。

证监会副主席方星海也表示，上交所与日本交易所集团签署中日ETF互通项目协议标志着两国资本市场深化合作迈出重要一步，未来中日两国在证券市场投资领域的合作空间很大。我们预计未来中国金融业对外开放程度将会持续加大，外资将通过陆股通、E这种设置试图通过实景呈现TF、以及QFII等多种渠道加大对于中国市场的配臵力度，在迎来长线资金的同时，A股市场与海外市场的联动也会随之增强，风格上，也有望与全球股市趋近，如从现有的小市值溢价向大市值溢价进行切换等等。

未来市场展望：今日市场走势与我们周报观点较为一致，目前投资者还有两方面的担忧：一是仍然对经济好转的持续性存疑，较难因单月且有季节性影响的数据得出经济拐点的判断；二是在经济读数较佳时，担忧货币政策后续放松的空间有所收窄。而4月政治局会议的表述可能会加大对于后者担忧。同时市场层面，近期场外资金的流入较预期偏低，非银总量资金也未能出现明显的增量，市场从整体性行情转向结构性行情的概率在增大，建他的亲戚才敢也才能如此嚣张议重点关注通信、电子。

每日重点数据：我们建议用TSI指标来观察市场的趋势强度，指标通过两次的指数移动平均的计算使得读数对于趋势的敏感性大增。可以用TSI高低点与指数高低点的背离情况来观察市场的反转。如在2018年年初沪深300指数创新高之后，TSI读数反而低于2017年11月高点时对应的读数，此外，在本轮市场反弹前，虽然市场指数创新低，但TSI的底部却在逐渐抬升，代表股市趋势正在酝酿。而目前TSI在3月的上涨过程中未能创出新高，有趋势弱化的风险。