高考加油中泰证券哪些是真回购哪些是假回购魏家

中泰证券：哪些是真回购 哪些是假回购 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场资金面周观察本期话题：哪些是“真回购”，哪些是“假回购”？市场持续低迷之际，上市公司掀起回购潮，股票回购规模创下历史新高。

本周美的集团公告称，拟在回购股份价格不超过50元/股的条件下，启动不超过40亿元的回购，这也将近期A股市场频现的股票回购行为推向了一个高潮，股票回购似乎正在为低迷的股票市场注入一针强心剂，然而，越是这样的局面，我们越需要留一份清醒。哪些上市公司在大举回购股票？如何理解今年以来股票回购金额创历史新高？股票回购能否对股价有托底作用？股票回购还有哪些潜藏的风险？本文对这些问题进行了合肥少女周岩被毁容案一审宣判探讨，同时我们对6月以来，发布回购预案、正在实施回购与已经完成回购的股票情况做了梳理，其中，计划回购规模与实际回购规模等指标或许有助于我们识别股票回购背后的真实动机。

一、哪些上市公司在大举回购股票？从公司性质来看，民营企业是今年股票市场回购的主力。从2018年已经发生股票回购的样本看，民营企业有2主角品质上升为蓝色。接下来的紫色、金色品质则要完成奥义第二卷和第三卷。每点亮一个点可以相应提升阵型中后军、中坚、先锋的攻击属性71家上市公司发生股票回购，回购金额达到127.3亿，占所有类型企业回购金额的92%。国有企业（中央国有企业+地方国有企业）合计也仅有2.5亿，占比不超过1%。

从行业划分来看，商业贸易、医药生物、传媒行业的回购金额最高。截至2018年7月5日，股票回购金额超过10亿的包括商业贸易、医药生物、传媒、计算机等4个行业，其中，商业贸易、医药生物、传媒行业的回购金额最高，合计回购了60.9亿，占全部回购金额的44%。

从上市板块来看，中小企业板回购金额最高，创业板的回购金额最低。

虽然从回购的公司数量来看，中小企业板与创业板平分秋色，均有125家上市公司发生回购，但是从回购金额来看，中小企业板的回购金额达到59亿，占比达到42%，相反，创业板的回购金额则为31亿，占比仅为22%。