地产投资同比加速增长新开工面积扭转前五个

地产：投资同比加速增长 新开工面积扭转前五个月下行势头 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2012年8月份商品房销售面积同比上升1 %，销售均价同比上升7%2012年8月份全国商品房销售面积为8,800万平方米，环比上升2%，同比上升1 %。8月份商品房销售均价为人民币6,021元/平方米，环比下降4%，同比上升7%。8月份商品房销售额为人民币5, 10亿元，环比下降1%，同比上升20%。从各地区来看，华东/中部/西部地区销售面积同比下降 %/2%/8%。年初以来截至8月底，商品房销售面积为5.74亿平方米，同比下降4%（而月同比下降7%），销售均价为人民币5,924元/平方米，同比上升7%。2012年月份商品房销售额为人民币 .401万亿元，同比上升2%。

房地产开发投资增速和新开工面积双双反弹8月份全国完成房地产开发投资人民币6,910亿元，同比上升17%（7月份同比增幅为10%）。8月份新开工面积同比上升14%至1.90亿平方米，而7月份为同比下降27%。2012年初以来，房地产开发投资、房屋新开工面积、竣工面积和施工面积的同比变动分别为+16%、-7%、+20%和+16%。

8月份土地购置环比微升，但成交均价下降2%我们对 02个主要城市土地购置活动的监控显示，月份土地出让面积/收入为11.67亿平方米/人民币9,900亿元，同比下降 1%/24%。8月份土地出让收入环比上升 %，同比下降21%（7月份环比持平，同比下降26%）；土地成交均价为人民币921元/平方米。溢价率从7月份的11%降至6.6%。从房地产相关的土地市场活动看，8月份土地出让收入环比上升5%，同比下降17%。

8月份开发商销量上升但销售均价疲弱我们研究范围内开发商中有9家公布了8月份销售数据：销售面积环比上升5%，同比上升21%，销售额环比上升4%，同比上升12%，销售均价环比下降1%，同比下降7%。

年收入达400多万元。同时奶牛基地带动了周边200多户农户种植牧草3000多亩 交易建议我们在中期内对房地产板块持积极看法，但预计政策不利因素将在短期内造成小幅波动。我们预计在一线以及主要二线城市针对首次购房者或住房改善性需求产品占比较高的开发商将在年内继续其强劲的销售势头。我们的买入建议：首开股份（位于强力买入名单）、中南建设（位于强力买入名单）、华润置地、龙湖地产、雅居乐房产、绿城房产、恒大地产、保利置业、融创中国、远洋地产、花样年控股、保利地产(A)、万科(A)、万科(B)、金地集团、世联地产和鲁商置业。我们的卖出建议：深圳控股、华侨城和中国国贸。主要风险：政策意外变动和宏观经济硬着陆。