半导体电子设备腾讯大会点燃智能家居燎原之

前段时间我路过农大 半导体、电子设备：腾讯大会点燃智能家居燎原之火 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

上周四，2014年腾讯全球合作伙伴大会在海南博鳌召开。在大会上，腾讯明确下一步将向硬件进军：宣布启动物联平台，向合作伙伴开放7大能力，同时明年将投入20亿元扶植硬件合作伙伴。这其中包括云工具的减免、合作收入分成的减免等。与此同时，腾讯正在筹备硬件开放平台和硬件开放平台。这两个平台将会为智能硬件提供接入服务。

作为国内三大科技巨头的之一腾讯，其发展动向一直具有风向标的作用。腾讯在今年全球合作伙伴大会上，提出硬件智能化的战略，并联合合作伙伴进行业务布局，显示出其看好硬件智能化的发展前景。长期以来，以硬件智能化为基础的“物联”、“车联”、“智能家居”等产业一直雷声大、雨点小，一方面在于消费者需求挖掘有所欠缺，另一方面在于缺乏领导企业在供应端整合资源实现供给突破。现在，拥有桌面端和移动端两大平台的腾讯进入硬件领域，投入资源推动合作伙伴业务开展，有望大大加速行业成熟的步伐。

目前，在硬件智能化领域中，进展最快的是智能家居产业链，其中以电视为代表的家电智能化，进度快于以控制器为代表的家装智能化。从参与智能家居的企业来看，主要是两大类，一类是下游家电企业，包括三星、海尔、创维等家电厂商在其产品中植入处理器和操作系统，推出家电+电脑的一体化产品；另一类是上游芯片和控制器企业，以Nest、丰唐物联为代表的控制器厂商，向下游延伸推出性能优异的单品，靠控制器本身的性价比引爆市场需求。而苹果、谷歌等互联巨头，主要是在软件平台方面的布局，自身并不参与智能硬件的开发。

从市场的反馈来看，这两类企业在市场开发中均存在一定的瓶颈：

对家电企业来讲，产品的互联互通具有天然障碍；对控制器企业来讲，从2B市场向2C市场切换面临较大的不确定性。对此，我们认为世界是属于乐观者的：长远能看到庞大的市场空间，短期能注意到明显的边际改善。在这次腾讯大会上，单片机巨头恩智浦和处理器巨头英特尔都推出了最新智能家居解决方案。特别是恩智浦全新JN5168低功耗无线SoC，将性能和功耗进行了更完美的平衡。从电子产业的以往经验来看，芯片端的突破往往是应用端突破的前兆。

所以，智能家居产业链的成熟，是多层级和全方位的。

在个股方面，我们前期推荐的英唐智控继续谨慎看好，英唐与腾讯的战略合作有望大大缩短其业务转型的时间，后续的产品开发和销售拓展也有望顺利进行。

展望11月电子板块，三季报之后建议继续关注苹果产业链和智能家居产业链，相关投资机会值得挖掘。综合来看，11月银河证券电子行业推荐组合为：海康威视、同方国芯、洲明科技、信维通信、欣旺达、顺络电子、英唐智控。