G沈机G秦发展机床双雄并立贸易

机床制造增长最快

为改变中国机床严重依赖进口的现象，政府陆续出台了一系列政策，将机床业重新提高到战略性位置。

过去数年，中国一直是机床制造增长最快的国家之一。2005年中国机床产值51亿美元，同比增长2 %，超过意大利成为世界第三大机床制造国。

机床业在政策支持下，市场竞争力迅速上升。2005年中国机床出口8.2亿美元，同比增长48%，市场占有率提高至46%，反映了中国机床业竞争力的提升。主要机床上市公司的ROE也在逐渐提高。海通证券的研究报告预计中国机床行业“十一五”期间的产值复合年产值增长率为21.04%。

国内主要的机床制造企业有G沈机（000410）、G秦发展（0008 7）、交大科技（600806）和青海华鼎（60024 ）上市，按照2005年集团产值排名，四家公司的母公司分别居第2、 、10、15位。海通证券更为看好行业地位突出的两大龙头G沈机和G秦发展。

机床双雄各领风骚

G沈机（000410）是国内数控车钻床的龙头企业，G秦发展（0008 7）则是精密机床领域中的领军者。从2005年集团产值和利润来看两家公司的母公司分居国内第二和第三位。G沈机数控机床总产量国内第一，主导产品与世界先进水平已经没有差距，在高端机床领域也有所突破。作为行业龙头，母公司沈阳机床集团得到政府的大力支持。收购德国希斯、云南机床和控股交大科技后，更进一步巩固了集团的行业地位。G秦发展在国内数控齿轮磨床行业处于垄断地位，具备与国际一流公司竞争的能力，2005年齿轮磨平均毛利率在40%以上，外圆磨床国内第二。

两家公司的价值目前均有所低估，风险主要是历史包袱。G沈机资产负债率高达80%，G秦发展目前被低估了20%左右，G沈机也有15%的低估。

（来源：每日经济）