行业机械制造需求提升荐4股

机械制造：需求提升 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周投资要点：

目前人工智能的应用领域主要还是以工业制造为主，但是随着经济结构的转型，以及不断攀升的劳动力成本，未来包括机器人在内的人工智能产品的市场需求将会不断扩大。值得关注的是，由于中国是 C制造大国，占据了全球70％的产能，其中制造产能最高（ 2％）。这意味着 原文链接：C产品的加工和组装工厂绝大部分都在中国。虽然 C产品增速趋稳，但是市场存量规模巨大。随着 C制造业产业的庞大，人工数量多、重复工作多，致使企业的劳动力成本增加，劳动力边际效应递减。自动化的应用可以节省人力、缩短生产周期。因此，随着消费电子需求的持续扩张， C产业对自动化的需求也在逐年增加， C产品制造设备自动化趋势明显。 C自动化以数控机床为主，目前发达国家数控机床产量数控化率的平均水平在65%以上，产值数控化率在80%左右。因此我国数控机床的发展尚有较大潜力，且进口替代的空间也非常巨大。用户在从新浪微博移民到腾讯。新浪的中枢价值在 35 美元左右。投资者甚至需要考虑接下来新浪是否有可能像 MySpace 一样被彻底清零了。

过去工程机械行业经历了长达6年的向下调整。自进入2017年后，虽然需求端明显增加，企业销售额上升。但是行业一直都处在变化与挑战中。

其中，供需两端的边际变化所带来的再平衡是变化的主要来源；而总量的增幅与结构的差异是挑战的开始。工程机械应用下游包括房地产、基础设施、能源矿产、制造业等投资。具体到每个产品而言，下游的侧重各有区别。其中，地产和基建是构成工程机械销量的核心来源。当地产对工程机械边际效应递减的同时，基建投资需求拉动作用在上升。因此，未来工程机械的看点之一来源于由PPP推动的投资建设。因此，在保有量更新换代的需求和政策刺激下，新生需求将促进工程机械销售的增长。

农业机械化的发展将决定农村土地流转的速度，以及是否能够产生规模种植的效应。农业机械的杠杆作用在推行土地流转的进程中将起到相当大的作用。农机智能化的核心在于通过实施创新驱动，结合移动互联+、云计算、大数据、物联来推进智能转型，强化产业基础，并形成核心功能部件与整机试验检测开发和协同配套能力。预计到2020年，国产农机产品市场占有率90%，其中200马力以上大型拖拉机和采棉机等高端产品市场占有率达 0%。综合来看，我国农业机械尚处在大而不强的格局中，市场缺口巨大。应用领域的不均衡使得经济效应无法实现最大化。因此，农业机械化率仍有提升空间，产品结构将进一步优化。未来农业机械市场将达到千亿规模，特别是大型、高端农机的价值将会得到体现。

投资建议：机械设备行业的逻辑在于市场需求，以及政策导向的支持，因此维持整个行业“强于大市”的评级。建议投资组合：三花智控（002050）、景嘉薇（ 00474）、晶盛机电（ 00 16）、快克股份（60 20 ）。