媒体从机顶盒跨入智能电视时代荐股

媒体：从机顶盒跨入智能电视时代 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点事件：9月2号、 号和5号，康佳和未来电视、TCL和爱奇艺以及小米公司分别先后发布了康佳KKtv智能电视、TCL爱奇艺智能电视和小米电视。

点评：

四屏融合趋势加速，互联电视处爆发前夜。三融合将使得当前基于各自的络和终端屏幕的散乱的平台格局逐渐走向融合，并最终形成一个“单一的无缝生态系统”。基于电视屏的内容消费空间巨大，电视互联是一座有待挖掘的金矿。家庭带宽条件快速提升，以及政策逐渐明朗，更多的参与者加入这个行业，将推动互联电视在明年爆发。

机顶盒市场先行，市场预热已经完成。机顶盒具有低成本、升级方便、更新换代快的特点，市场空间广阔。在“正规军”和“山寨机”的共同推动下，预计总体7月份互联电视机顶盒出货量超过100万台。

智能电视推进电视屏体验深度优化。随着产业链上的传输管道、终端和影视内容平台的各企业的合作从过去的松散走向紧密，更逐渐形成了纵向联盟和跨界合作，智能电视时代已经到来。而品牌支撑的智能电视能够较好地阻挡山寨机对互联电视行业的侵蚀。一场基于四屏的“大视频平台”地位的争夺战已经打响，而终端所具备的入口价值就是平台抢夺战的第一个战场。

棉花现货交易不活跃。货源温和。需求清淡。当地现货价格疲软。CCC－贷款权益无交易。 三角洲南部地区 短期盈利模式将更多依赖于广告。随着电视越来越互联化，互联免费、开放的精神也会在电视屏呈现，当前订阅费有降价甚至免费的空间，因此短期内互联电视行业盈利模式仍将更多依赖于广告。

投资策略：更多的互联参与者加入这个行业，将一起做大行业蛋糕。随着宽带战略、三融合推进，互联电视行业爆发在即。四屏融合趋势下，具备基于四屏的“大平台”潜力和入口价值的公司，包括百视通、乐视和华数传媒迎来高景气，长期看好。