金融走势和筹码特征荐股呢

不无裨益。 金融：走势和筹码特征 荐2股 -06 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

A股经过5年历练，又一轮牛市的苗头初步显露，券商作为行情敏感板块股价已经迎来了大幅的上涨，站在当前点位投资者对于券商股的走势也有所分化。我们认为券商因其业务与资本市场高度相关性，投资逻辑除了基本面分析之外，投资者心理锚定及行为取向对股价同样会产生较大影响，且这种影响在大牛市中将会不断放大。

我们希望通过分析历次牛市整个过程中券商股的股价表现、筹码变化、估值变化、业绩变化等来发掘投资者对于券商股的预期变化，为本轮参与券商板块行情提供参考。本文作为系列报告第一篇主要是对牛市中券商股的市场表现和筹码的变化特征进行复盘，这里需要提及的是每轮牛市可能都有相似的韵脚，但程度和节奏上均有所差异。

牛市券商股市场表现和筹码变化的分析中得到结论包括：

1）券商股相对收益主要在牛市初期积累，但从绝对收益角度券商股则是适合牛市中持续持有的品种；2）券商股有着双龙头，一个是启动前的投资主线持续强化，另一个就是筹码因素带来的次新股行情； ）大牛市开启时强势的龙头券商会始终强势，在期间配臵上去选择低涨幅的个股并非明智；4）当券商股成交占比持续回落时可能预示着牛市已告一段落，但此时市场上看多情绪高涨，用更少的筹码反而更容易取得股价的向上突破。

根据以上结论我们现阶段对券商股配臵的思路：紧抓龙头不放，适当参与次新券商行情，关注券商成交占比变化对行情位臵的反映。

重点推荐个股：中信证券、华泰证券。

风险提示：社融数据不达预期；增量资金进场不明显