地产投资增速持续下挫信贷尚未实质改善牛

地产：投资增速持续下挫 信贷尚未实质改善 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点4月当月新开工及土地购置面积显著下滑，投资累计增速持续下挫。

2012年月，全国房地产开发投资158 5亿元，同比增长18.7%，增速比1- 月份回落4.8个百分点。

其中，住宅投资10818亿元，增长1 .9%，增速回落5.1个百分点。施工面积同比增长21.2%，增速比1- 月份回落 .8个百分点；其中，住宅施工面积增长18.8%。房屋新开工面积下降4.2%，1- 月份为增长0. %；其中，住宅新开工面积下降7.9%。房屋竣工面积增长 0.2%，增速回落9.1个百分点。土地购置面积同比下降19. %，降幅比1- 月份扩大15.4个百分点。

月投资同比增速继续明显下滑，主要原因是新开工和土地购置增速持续下滑，4月当月新开工面积环比大幅下降27%，同比下降15%；土地购置面当月值环比下降44%，同比下降5 %，均为负增长。

4月当月受假日因素及推盘减少影响，销量环比下滑；全国仍处于景气谷底区域。

月份，商品房销售面积21562万平方米，同比下降1 .4%，降幅比1- 月份缩小0.2个百分点；其中，住宅销售面积下降14.9%，办公楼销售面积增长1.5%，商业营业用房销售面积增长2.4%。商品房销售额12421亿元，下降11.8%，降幅缩小2.8个百分点；其中，住宅销售额下降1 .5%，办公楼销售额下降14.0%，商业营业用房销售额增长4.2%。4月当月商品房销售面积同比下降12.85%，环比下降2 %，销售额下降4.51%，环比下降17.19%。

虽然4月当月值环比下滑，但月销售数据虽然同比降幅收窄，主要原因在于去年4月受政策影响基数较低，总体来看，全国范围仍未走出景气谷底区域。根据我们监测数据，由于4月假日因素和推盘减少，多数一二线城市成交均呈环比下滑现象。

外部融资环境并没有得到实质改善，自筹资金比例保持高位，总体资金面仍然偏紧。

将洋垃圾偷运入境数额共计达到近2万吨。 月份，房地产开发企业本年资金来源26667亿元，同比增长5.1%，增速比1- 月份回落 .1个百分点。其中，国内贷款5221亿元，增长8.8%；利用外资127亿元，下降42.9%；自筹资金11144亿元，增长17.5%；其他资金10176亿元，下降6.2%。在其他资金中，定金及预收款6042亿元，下降6. %；个人按揭贷款2607亿元，下降5. %。