半导体电子设备网络焕发硬件活力荐股覆盖

半导体、电子设备：络焕发硬件活力 荐16股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

※主要观点大陆电子产业，国家政策扶持坚定，结构深度调整加速，生产和融资环境不断完善，全球产能转移和进口替代仍将是未来一段时间的主旋律。半导体全产业链，互联金融及移动支付等领域优质企业具高成长性，国家积极推动和新兴市场强势需求，驱动摆脱束缚跨周期成长，凸显比较优势。

而在产业链上游阶段 半导体全产业链迎来黄金机遇期，将从封测，到全产业链纵深发展。国家扶持下面板，LED和通信设备等领域已实现高速发展，且部分赶超国际先进水平，半导体作为产业分支多，应用领域广泛，导致其发展更具备长效性和可持续性。大力度且持续的投入是保持技术领先的前提，201 年全球投资额排名前5名公司共投2445亿，本轮国家扶持仅占比其约50%；各细分领域集中度仍旧较低，201 年全球设计/制造/封测，前 位企业集中度分别达到 9.4%，65.5%和40.0%，分别高于大陆前 位约14个， 2个和26个百分点。无论从投入力度，发展空间和进口替代必要性来看，大陆各产业环节的龙头企业，将通过持续投入、技术领先、产能规模和创新能力等优势不断提升集中度，跻身国际一流，产品市场增量巨大。

移动支付，是互联支付在移动互联和物联时代的特殊形式；二维码标签线下到线上引流，营销和核销，有资讯传递，电子商品，电子票务和物流管理等主要应用，紧抓“新兴市场+成熟产品”的绝好市场契机，构建信息识别和电子支付领域高成长产品。未来二维码是O2O模式中最成熟和安全的“接口”，与互联内容相关性最强，B2B2CO2O营销平台，集合销售，营销渠道，资源和管理等；食品溯源等物流管理步入物联核心领域；“哑终端”到“智能终端”飞跃，具备络服务和运维创新空间。

LED创新运营模式，智能终端/材料等细分领域仍具备高成长机会。

※风险提示全球宏观经济环境恶化，电子行业景气度降低，以及大陆电子产品国产化进度缓慢和产业升级不达预期的风险。

※重点推荐个股半导体全产业链：长电科技（600584）、国民技术（ 00077）、南大光电（ 00 46）、士兰微（600460）、硕贝德（ 00 22）、环旭电子（6012 1）、北京君正（ 0022 ）；移动支付：新大陆（000997）、证通电子（002197）；LED及创新：雷曼光电（ 00162）、长方照明（ 00 01）、联建光电（ 00269）；新终端/材料：得润电子（002055）、丹邦科技（002618）、长盈精密（ 00115）和金龙机电（ 000 2）。