钢铁政策取向转向稳内需荐股位置

钢铁：政策取向转向稳内需 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点投资策略：本周上证综合指数下跌0. 5%，钢铁板块上涨0.77%。近期政治局会议表达政策微调符合我们上周判断，即在贸易战外部压力下，政策重新转向稳定内需。后期需求变化将由此前回落重回偏平走势。具体来看预计今年地产投资将超出市场预期，对冲财政收缩导致的整体基建下滑影响。不同于2009年刺激周期下，工业企业资产负债表重并打算离开。据医务人员介绍新扩张。本轮2015年年底开始的刺激周期，工业企业并没有重新增加资本开支，大部分制造业供给端依然健康，需求走平后企业利润仍将维持之前较高水平。但就钢铁行业而言，此前叠加供给侧改革导致的超高利润刺激部分类似电弧炉产能扩充，这一点实际影响还需观察。短期钢铁库存去化顺利，旺季特征明显，钢价连续回升，企业利润进一步修复。在宏观政策调整后，预计钢铁板块将出现回升，推荐标的如宝钢股份、华菱钢铁、方大特钢、太钢不锈、新钢股份、中国东1级红色衣服方集团、三钢闽光、韶钢松山、南钢股份、马钢股份等；国内钢价：本周钢价涨幅扩大。本周钢价反弹力度明显加大，螺纹钢再次逾越4000元大关，唐山钢坯亦突破 600元。目前来看，市场基本面整体尚可，在旺季需求持续释放的情况下，钢贸商库存连续保持快速下降态势，高库存隐患正逐步缓解，而江苏地区环保限产政策严苛导致阶段性供给扰动较大，供需基本面矛盾得以改善也提振市场信心。此外，周初的政治局会议进一步确定经济企稳方向，配合当下旺季需求持续释放，钢价继续反弹存在支撑；