高考加油机械制造继续超配锂电设备龙头荐9股魏家

机械制造：继续超配锂电设备龙头 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1.推荐组合

【先导智能】、

【振华重工】、

【三一重工】、

【安徽合力】、

【中国中车】、

【中集集团】、

【中国船舶】、

【郑煤机】、

【隆鑫通用】

2、最新核心观点

【工程机械】主要企业一季报亮眼，持续看好龙头三一重工！中联重科，徐工机械，柳工等工程机械公司已公布一季报业绩预告。徐工预告净利润1..2亿元，同比+1445%-1900%，2016Q1为0.11亿元；中联预告净利润0.亿元,2016Q1亏损6.4亿元；柳工预告净利润1..2亿元，同比+650%-700%，2016Q1为0.15亿元。另外，根据工程机械协会数据，2017年1- 月挖机销量延续高增长，累计销量4万台，累计同比+99%，其中三一重工销量4519台，同比+82%，环比+25%，累计同比+166%。

工程机械行业随着补库存周期结束、基数因素等影响，下半年销量增速预计将环比下滑，股价从反映公司收入端的变化将演变至盈利的变化，盈利改善的幅度将决定股价空间，从盈利弹性角度分析，我们维持坚定看好龙头

【三一重工】的观点，第一、龙头盈利能力更强，挖机毛利率高于同行10个百分点，第二、未来行业集中度仍将不断提升，挖掘机行业将复制国外和国内起重机市场，形成寡头垄断市场；第三、公司军工转型和出口业务将不断超预期。

【锂电设备】接近历史新高的

【先导智能】怎么看？自2月份底也被国际学者称为“典范”。部坚定推荐以来，面对市场一直以来较大的分歧，我们独家组织了 次公司三地反路演、 次产业调研、会议5次、1次大型产业链专题会、发布深度报告1篇，公司点评8篇，行业点评8篇，调研纪要 篇，目前股价已达到我们此前50%空间的预测，机械行业年涨幅第一（剔除雄安主题），但我们仍坚定看好，目前2017年-2018年pe分别为 5、2 倍，考虑到国内锂电池产能5年复合高增长 5%的确定性，和全球锂电池需求爆发性增长的超预期性，公司作为具有全球竞争力的企业，业绩预计将不断大幅超预期。

【中游复苏】 月进出口超预期，持续推荐集装箱、港机板块海关总署数据显示，2017年 月，全国进出口 7 亿美元，同比+18.2%，同比涨幅刷新四年来增速新高；出口同比+16.4%，创2年来最高增速，进口同比+20. %，均大超预期。我们认为，由于春节因素，往往会导致"节前赶出口，前后赶进口"，但今年1/2月份的进出口仍保持坚挺，随着春节因素消退，进出口 月份全面发力，再一次看活塞的边缘是否雨气缸上沿齐平来进一步确认。经过逐一排查验证全球经济的复苏，外需和内需均出现改善。