机械制造强调绩优成长股荐股哈

机械制造：强调绩优成长股 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

并且把菲欧娜弹的稍微远一些设计师Guinsoo已经和我们分享了一些菲奥娜的重做内幕 投资要点：

机械军工行业整体景气度未见显著好转，单季度盈利能力略有改善机械军工行业收入和净利润增速仍处于低位，但相较去年同期下滑幅度有所收窄。2015年机械军工行业营业收入总和为1074 .5亿元，同比下滑5.1%，净利润总和为278.4亿元，同比下滑52.4%；2016年第一季度行业营业收入总和为199 亿元，同比下滑4.52%；净利润总和为41亿元，同比下滑 6.85%。

机械军工行业单季数据仍然整体低迷，尚未出现好转迹象，但毛利率出现一定改善，2015年行业单季度毛利率逐季上行，2016年第一季度毛利率同比也提升0.4pct；但净利润率仍处于下降通道，2015年第四季度和2016年第一季度净利润率同比分别下滑0. pct、0.7pct。

子板块继续分化，环保设备等表现较好我们选取将选取的272个公司划分为19个子板块。无论2015年年度还是2016年第一季度，子板块在业绩增速表现、盈利能力、现金流创造能力改善、存货/应收账款周转率等方面继续呈现出分化态势。

19个子板块中景气相对较好的子板块包括环保设备、农业机械、国防军工等，特别是环保设备子板块，收入、净利润均保持较快增长，此外铁路设备、智能装备等景气度变化不大，收入、净利润相对稳定，盈利能力和现金流均有一定改善。而代表传统产业的如工程机械、煤炭机械等子板块景气度依旧较差。

机械军工行业：强调绩优成长股；看好具增发动力优质品种机械军工行业整体景气度未出现明显好转，子板块继续分化。在行业性投资机会相对缺乏的情况下，我们持续强调绩优成长股；关注底部反弹优质品种：鼎汉技术、江南嘉捷、隆华节能、天沃科技；我们建议自下而上关注增发进展：鼎汉技术、威海广泰、中鼎股份、恒泰艾普、康力电梯、应流股份、通裕重工。

此外，油价上涨趋势持续，持续推荐恒泰艾普、惠博普。