高考加油有色金属金属价格下行放缓荐4股魏家

有色金属：金属价格下行放缓 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

短期内多重因素制约金属价格上行：首先，中国经济增长动能减弱，经济下行压力致使市场担忧增加，同时消费淡季对下游市场也产生一定冲击；第二，美国经济好转以及加息预期缓慢升温致使美元指数走势持续震荡，这也直接促使金属价格走势震荡；再次，欧元区希腊债务困境仍未有定论。我们维持行业“中性”投资评级。选股两条主线：一是受益于金属价格企稳的高弹性资源类个股，重点关注中金岭南、江西铜业、铜陵有色、罗普斯金等；二是持续看好受益政策红利延续的稀有金属及金属新材料类个股，重点关注厦门钨业、五矿稀土、钢研高纳、炼石有色等。

板块表现：有色板块上周继续巨幅回调，周跌幅达10. 5%，回调幅度大于大盘（沪指周跌6. 7%,深指周跌8.44%）。子板块方面，上周有色板块所有子板块均全面回调，其中稀有金属周跌幅更是高11.42%，领跌整个有色板块，铝行业跌幅则相对较小，周跌幅为7.66%。

上周基本金属价格跌幅趋缓:上周基本金属价格整体下行态势放从二手住宅价格变动情况看缓。伦敦方面，除伦锡价格周跌幅为2.84%，伦锌跌1.51%外，其他基本金属价格跌幅均维持在1%左右，而伦铜上周反弹明显，周涨幅达2.2%。上海方面，与国际市场相比，基本金属价格变动较小，除沪锌价格微跌（周跌0.60%）外，主要基本金属价格均有幅度小于1%的反弹，而沪铅反弹2. %。

小金属价格继续维持平稳弱势：受需求低迷及相关指导报价的影响，小金属市场依然低迷，各品种价格周变动基本持平，整体表现继续疲软迷。

稀土价格仍旧呈现低迷走势。

贵金属价格下跌：上周受美元指数上涨的影响，贵金属价格并未延续之前反弹态势。黄金价格周跌2.48%，白银上涨0.78%，铂微跌0.19%。

金属库存变化：上周在市场需求低迷，相关生产商均减少生产的影响下，库存市场继续下滑。伦敦方面，除伦铅库存周涨1.8%外，其他基本金属库存均呈现下滑态势，其中伦不但可以在家里的客厅中占据一定摆设地位铜库存周下滑幅度为2. %。上海方面，除沪铜库存继续保持大幅下滑（周跌9.8%）外，其他基本金属库存基本与上周持平。

风险提示。金属价格大幅波动的风险。