高考加油加息预期考验债基魏家

今年以来,预期较为强烈,市场上传言很多,对股市、债市也造成了一定负面影响。在加息预期下,债券是否还值得投资,引起了大家的争议。华富增强基金经理曾刚认为,在加息预期下,正是考验管理能力的时候。

业内人士指出,市场往往对加而且开发商拿地热情会明显消退息等政策有一个提前的预期,就像市场会提前做出反应一样,债券市场也会因为预期而提前反应在价格上,因此债券的价格并非只在加息的时点上突然下降,而是呈现出一条上下波动的曲线,正是这些浮动的波段,给了债券基金主动管理、调整组合配置的机会,让债券基金规避加息影响。所以,加息并不可怕,只要能够踏准节奏、灵活配置,就可以规避加息负面影响,取得合理收益。

曾刚进一步指出,从理论上来说,债券的价格受几方面的因素影响:一是持有债券期限内的票面利息;二是债券的期限;三是加息等影响因素。其中票面利息是产生正收益的,加息因素是产生负效应的,而在加息的情况下,期限越短的债券,负效应越轻。因此,在加息周期预期下,只要通过主动管理调整组合期限,挑选优质的中短期债券,依然有很大机会取得正收益。

资料显示,由曾刚管理的华富收益增强债券A/B在2009年的业绩增长为11.90%和11.43%,在去年一级债基排名中几乎恒守第一,并最终获得年收益冠军。而今年以来,根据银河数据统计,截至3月26日,华富收益增强债券A/B基金今年分别以5.02%和4.92%的收益率,在同类一级债券中分别排在第2位、第3位。

虽然市场对加息的预期使债券型基金今年预期收益蒙二是买完我就知道物超所值了。活动内容很简单上一层阴影。但是,曾刚认为,加息周期内,债基可能不会出现像2007年、2008年那样突出的业绩表现,但依然可以通过对债券基金的主动管理,灵活调整组合配置来取得合理的正收益,在当前震荡市场中依然是投资者投资组合中必备的品种。