半导体电子设备回顾国产智能手机成长历史下鼓励

半导体、电子设备：回顾国产智能成长历史 下半年怎么看 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主帅麦克米兰的位置也变得岌岌可危核心观点：

国产发展历经2个阶段，目前主要销售市场仍在国内市场。

从国内智能出货结构来看，国内市场仍然是国产第一大销售市场，OPPO、vivo和华为的内销比例分别高达76%、77%和59%，国内市场对国产的发展仍然起到主导作用。从2010年至今，国内智能市场的成长大致分为“销量快速增长”和“品质提升”两个阶段。

：追求性价比时代，国产渗透率快速提升国产经历起步阶段后，不断提高产品性价比获得价格优势，推动国内市场智能ASP不断下行至1 00元以下。这一时期，产品策略是围绕核心功能组件进行升级，因此智能产品非常关注外围组件成本控制，国产能够带来更高的性价比，在输出性价比的过程中逐渐占据了数量上的主导地位。国产零组件供应链成本控制能力显著提升，追逐输出成本优势的供应链厂商脱颖而出。

2015至今：品质提升阶段，国产旗舰化趋势明显2015年开始，国产智能在国内市场数量上已经占据主导地位，功能性的升级已经趋缓，差异化、高品质的产品策略开始在国产中应用。

旗舰化趋势加强，终端厂商从机海战术开始向爆款单品过渡，诞生了OPPOR9这种年度最热销机型，并推动了国内ASP不断上行。由于价值提升依托零组件升级，对应升级组件供应链厂商收获了快速成长。

高端旗舰化将进一步持续，推动优质供应链资源下沉未来国产高端旗舰化将进一步持续，进一步向上延伸价位带，填补iPhone和三星高端机下面的价位带真空区。国内市场ASP将会持续提高，国际客户的高端供应链本土化速度有望进一步加快，这将有利于苹果、三星产业链供应商打开新下游，白马龙头将获得新一轮成长。我们看好传统高端供应链龙头企业未来国内市场的成长空间。

市场集中度进一步提高，中低端发力海外市场国内市场的市场集中度将会持续提高：苹果和三星的高端机型在高端市场份额稳固，中高端期间国产品牌获得了较大份额的增长，高品牌溢价能力品牌中低端机型在中低端市场将会进一步挤压白牌的生存空间。同时，伴随海外市场成长，海外市场成为业务新空间。ODM以及低成本、解决方案式的零组件厂商将获得成长良机。

风险提示国产的价位带提高进展受阻风险；海外市场开拓受阻风险；行业竞争加剧风险。