电气设备工控进口替代有望加速荐股位置

电气设备：工控进口替代有望加速 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业要闻国家能源局发布关于减轻可再生能源领域企业负担有关事项的通知；中国核能行业协会发布2018年1- 月全国核电运行情况；国家能源局公布2018年一季度光伏发电运行情况。

公司公告金风科技2018年一季度归母净利润同比增长 2.72%；汇川技术2017年归母净利润同比增长1 .76%；隆基股份2018年一季度归母净利润同比增长2 .57%。

行情表现及行业估值近5个交易日，沪深 00指数下跌1.48%，渤海电新行业下跌2.07%，跑输沪深 00指数0.59个百分点。行业各板块全部下跌，动力电池跌幅居前。目前渤海电新行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为29. 倍，相对沪深 00的估值溢价率为128.9%，估值溢价率有所下降。

投资策略光伏方面，本周国家能源局公布了一季度光伏运营情况，一季度全国光伏发电新增装机965万千瓦，同比增长22%。从光伏装机结构来看，光伏电站装机197万千瓦，同比下降64%；分布式光伏768.5万千瓦，同比增长217%，分布式电站装机持续高速增长。光伏相关政策方面，国家能源局表示今年拟安排1000万千瓦规模用于分布式光伏建设，引发市场对光伏政策收紧的悲观预期。4月26日，国家能源局站发布《关于减轻可再生能源领域企业负担有关事项的通知》，以减轻可再生能源企业投资经营负担，促进可再生能源成本下降，支持可再生能源相关实体经济健康发展，利好光伏产业。我们认为光伏产业长期向好的趋势不变，但是在国家组合政策的调控下，预计光伏涵盖百万人的消费磁场企业将出现分化，一些不具备技术优势和成本优势的光伏企业将逐步被淘汰，技术领先和具有成本优势的光伏企业的投资价值愈加凸显。工控方面，中兴芯片事件凸显高端制造等相关领域国产化替代加速的必要性，工控作为中国智能制造的基础产业，有望实现对海外产品的加速替代，推荐工控产业相关龙头标的。此外，年报和一季报披露接近尾声，建议投资者关注业绩高增长的相关个股。本周我们维持行业“看好”评级，股票池推荐：通威股份（6004 8）、隆基股份（601经常会遇到一些难以预料的事故和自然灾害012）、林洋能源（601222）、阳光电源（ 00274）、正泰电器（601877）、金风科技（002202）和汇川技术（ 00124）。

风险提示：大盘下跌导致市场整体估值持续下降，产业政策落实不及预期