机械制造德国总理默克尔下周将访沈阳荐

机械制造：德国总理默克尔下周将访沈阳 荐20股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1．事件据新华社报道，德意志联邦共和国总理安格拉默克尔将于6月12日至14日对中国进行正式访问；除北京外，默克尔还将访问辽宁沈阳。

2．我们的分析与判断（一）中德智能制造合作，工业机器人将有望受益2015年12月，国务院印发《关于中德（沈阳）高端装备制造产业园建设方案的批复》（国函〔2015〕218号），同意中德（沈阳）高端装备制造产业园建设方案，这是国务院批复的首个中德高端装备制造产业合作园。

近日，德国机器人制造商库卡的总裁在接受德国《法兰克福汇报》周日版采访时表示，中国今天已是机器人的最大市场，库卡在中国的年经营额目前已达4.5亿欧元，并有望在未来数年突破10亿欧元大关。

默克尔总理此访是她任内第9次访华，此次访华默克尔总理还将访问沈阳。我们认为，默克尔总理此访会进一步推动中德智能制造合作；考虑到德国工业4.0更多强调智能工厂和工业机器人重要性，我们认为工业机器人及相关零部件和集成将有望成为受益最大子版块。

（二）《规划》奠定基础，后续政策创主题投资机会《机器人产业发展规划（年）》（以下简称《规划》）提出了机器人产业发展五年总体目标：形成较为完善的机器人产业体系；技术创新能力和国际竞争能力明显增强，产品性能和质量达到国际同类水平，关键零部件取得重大突破，基本满足市场需求。

《规划》提出五项具体任务：一是推进重大标志性产品率先突破，要突破弧焊机器人、真空（洁净）机器人、全自主编程智能工业机器人、人机协作机器人、双臂机器人、重载AGV、消防救援机器人、手术机器人、智能型公共服务机器人、智能护理机器人十大标志性产品；二是大力发展机器人关键零部件，全面突破高精密减速器、高性能伺服电机和驱动器等五大关键零部件；三是强化产业基础能力；四是着力推进应用示范；五是积极培育龙头企业。

为了实现五年目标，《规划》还提出了六项政策措施：一是加强统筹规划和资源整合；二是加大财税支持力度；三是拓宽投融资渠道；四是营造良好的市场环境，制定工业机器人产业规范条件，促进各项资源向优势企业集中；五是加强人才队伍建设；六是扩大国际交流与合作。

由计算机统一录取 我们认为可以将智能制造板块分为工业机器人、系统集成/行业应用和服务机器人三个子板块。目前A股中智能制造板块包含50多只个股，前期市场预期较高，业绩增长能够符合市场预期的标的较少，更多体现出主题投资的特点。

我们认为，《规划》为机器人产业在“十三五”期间的发展奠定了坚实的基础，考虑到中国制造2025的核心领域也是智能制造，未来相关政策有望持续出台，为智能制造板块带来主题性投资机会。

（三）工业机器人：看好龙头/核心零部件制造商根据高工产研高工产研机器人研究所（GGII）调研数据显示，2015年中国工业机器人市场销量达到6.52万台（不包括直角坐标设备），同比增长2 .7%，增速有所放缓，但仍保持较快增长。根据《中国制造2025》技术路线图，到2020年我国工业机器人年销量将达到15万台，保有量达到80万台，自主品牌工业机器人国内市场占有率将达50%，关键零部件国产化率达到50%。我们预计年我国工业机器人将保持25%的增速，到2018年销量将达到1 万台，因行业竞争等原因我们假设2018年国内工业机器人的平均价格为2 万/台，到2018年我国工业机器人本体市场规模为 00亿元。