固定资产投资开闸放水工程机械率先受益

　　加大投资力度，保持合理的投资规模；加大保障性住房建设范围；加快南水北调中、东线一期工程建设进度；上马公路、机场、核电站、抽水蓄能电站等一批建设项目……种种迹象表明，作为“保增长”的主要措施，固定资产投资的闸门将再度“开闸放水”。如此一来，曾堕入需求低谷中的工程机械行业能否迎来又一个春天？ 了解到，围绕这1问题，市场各方观点并不一致，双方争辩的焦点在于：加强基础设施建设能在多大程度上利好工程机械产品？作为工程机械运用最为广泛的房地产市场能否迅速复苏？与政府投资相比，更加普遍密集的民间投资能否得到拉动？ 发展情势好于预期 如果单纯从近期国家出台的政策来看，扩大投资已成定局。诸多分析人士据此表示，基建投资的加快将直接刺激工程机械的需求。另外，增值税转型也将增进设备投资，并拉动机床的需求。加上自6月份以来，钢材价格开始高位回落，因此机械行业未来的发展情势要好于预期。渤海证券分析师就表示，工程机械和机床两个子行业将最为受益。 房地产走向成关键 与上述的乐观预期相对应，出于对国内房地产市场景气度的耽忧，部分业内人士的看法仍然较为谨慎。 相干数据表明，我国建筑用工程机械在2006年和2007年分别有128.76%和145.2 %的高速增长，前两年房地产业的“牛市”行情功不可没。房地产、城市基础建设及出口构成了工程机械产品三大主要销售渠道。兴业证券一份专题研究报告深入分析了房地产行业与工程机械行业的紧密度，指出房地产对工程机械的需求占到工程机械下游行业的20%。 在工程机械产品中，混凝土机械有45%的市场份额流入到房地产行业，房地产投资下降，无疑对这类产品的销售有较大抑制作用。有分析师以某混凝土机械龙头企业为例称，如果房地产行业固定资产投资额度下落20%，该公司的混凝土泵车将减少销售662台，拖泵将减少988台，这无疑是一个重创。 兴业证券机械行业分析师吴华也表示，房地产行业实际上占全部工程机械行业的销售比重并不大。但具体到各家公司的产品结构上，中联重科(000157)和31重工（6000 1）受到的冲击或许更大些。但好在中联的路面机械和环卫机械占比较大，三一也在进行挖掘机资产的注入，或许可以降低整体产品的需求风险。 过度扩大暗藏风险 与此同时，还有不愿具名的分析师提出了这样的担心：2007年以来，各工程机械巨头的营业收入和利润增长迅速，为克服产品单一产生的风险，各家公司都开始通过自建或收购方式向其他产品扩张，这有利于各公司自身的成长和稳定性，但是各公司的目标产品中，只有挖掘机产品是之前国内企业市场占有率相对较低的产品，其他都是已被其他工程机械所占据的产品，多家公司同时横向扩大，可能加重工程机械行业的相互竞争。这位人士担心，我国工程机械企业的横向扩展和多种经营风潮的结局怎样尚难下定论。 整体来说，综合各方意见，工程机械行业中混凝土机械受房地产调控影响较大，存在较大的不确定性；起重机应用于实体经济特别是中大巨型的钢铁、石化、电力、机械工厂、工程的厂房和装备吊装，如果实体经济出现下滑，也会遭到不利影响；铲运机械应用于基建工程，受宏调影响较小，未来仍保持一定增长，但增速放缓。（来源：《中国证券报》）