行业东吴证券下半年经济增速稳定民间投资刺激加

东吴证券：下半年经济增速稳定 民间投资刺激加码 类别： 机构： 研究员：

[摘要]“立委”赖清德票。

摘要：

本月经济数据点评：1）6月份，中国居民消费价格指数CPI同比上涨1.9%，6月下旬以来，极端天气频发，预计3季度CPI下行趋势将被打断，极端天气或小幅推高通胀，维持2%区间，货币政策依然稳健。2）二季度GDP同比增长6.7%，与一季度持平，均处预期目标区间，预计三季度GDP将有望延续回稳趋势，但能实现上行，仍需谨慎观察。3）月份，全国一般公共预算支出同比增长15.1%，远高于去年同期的11.8%，预计下半年在稳定与其的格局下，积极财政政策的力度加码。4）6月规模以上工业企业利润同比增长5.1%，增速比5月加快1.4个百分点，下半年国企改革深入推进，企业利润增速三季度降幅有望收窄，预计工业企业利润仍将保持6.0%-6.5%的增速区间。

国有资本有进有退，民间投资或有新机会:7月26日，国务院办公厅发布关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见。对外竞争将成为央企未来主要的战略导向。“国有资本有退有进”，国家战略物资储备和战略安全领域国将有“进”，其他领域鼓励民间资本参与合作。“由横转纵”，央企间的横向整合基本完成，未来将走向纵向产业链上下游的整合，央企现有的管理和运作模式将面临挑战。“积极稳妥引入各类社会资本参与和支持中央企业结构调整与重组”，预计除铁路、军工外近期会有更多的领域向民间资本开放，而民间资本是否能够加入改革大军，与后续施政的推进力度密切相关。

全球货币政策追踪:7月日本央行宣布维持当前利率不变东北区域用户与发电企业直接交易是东北区域电力市场的重要组成部分，维持货币基础目标不变，扩大ETF购买幅度至6万亿日元。日央行表示，由于英国脱欧以及新兴国家经济增速放缓产生的全球风险增大，为了稳定商业和消费者信心，并保证企业以及金融机构外汇资金渠道顺滑，决定扩大ETF购买幅度，增大美元贷款计划规模以及成立新借贷便利来支持日企海外发展。全球货币政策的下一个关注点，将是8月4号的英国议息会议和当天将要发表的英国通胀报告。一旦英国降息，有可能引发日央行加大货币宽松力度。