煤炭石油油价下跌影响渐显钾肥继续逆市涨价的

煤炭石油：油价下跌影响渐显 钾肥继续逆市涨价 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

以相对稳定供货关系。实施该政策以后 行业运行趋势油价大跌已开始显露向下游传导的迹象；化肥需求旺季已进入尾声，价格不存季节性的钾肥价格将跟随高价合同货到港而再涨，MAP价格仍强，长期低迷的DAP价格略有起色，尿素价格再跌；PX供应紧张价格快速上涨，支撑PTA价格小幅涨价，推动聚酯切片、涤纶短纤、涤纶POY等小幅上涨；原料下跌带动己内酰胺跌价，锦纶长丝价格基本稳定；粘胶涨价后成交减少，涨价带动开工率提升将压制未来价格上涨；氨纶价格整体稳定，成交增加厂家库存减少推动市场情绪向好；烧碱价格整体平稳，山东、江苏地区有所上涨，纯碱价格稳定，供应紧张推动电石价格稳中有涨，PVC价格基本稳定；PU原料需求暂维持低迷。

近期投资观点1、买入相对和绝对收益兼具的钾肥（盐湖股份、冠农股份）；2、买入估值合理且季度业绩有望环比持续提升的桐昆股份、闰土股份、兴化股份； 、中小盘成长股关注：多氟多、雅克科技、回天胶业、阳谷华泰；4、关注外墙保温材料阻燃准提高的主题投资，利好PU和阻燃材料：烟台万华、红宝丽、雅克科技受益。

上周工产品价格涨跌幅排行榜上周化工产品价格涨幅超过2%的：PX5.91%。

上周化工产品价格跌幅超过2%的：聚乙烯-2. 6%，丁苯橡胶-2.96%，双酚A-2. 4%，醋酸-4.11%，丙烯腈- .8 %。

东南亚钾肥价格上涨，国内化肥旺季进入尾声，钾肥独特定价机制决定后续价格逆市上扬国际钾肥景气延续上扬，东南亚氯化钾价格上调25美元/吨至5 5美元/吨，大颗粒为550美元/吨（与巴西持平），完成本轮全球氯化钾涨价；北美7月钾肥库存环比下降1%，分别低于去年同期和5年均值24%和2 %；印度合同量有望达6 万吨；国内氯化钾价格高位稳定，硫酸钾需求较好。国内尿素价格继续缓慢回落，预计厂家可能会提前进入检修阶段以降低库存压力。国内二铵市场整体暂时保持稳定，部分地区二铵市场开始启动，后期有望继续上涨。国内部分高价一铵成交有所放缓，但在国际硫磺价格底部回升，磷矿石价格局部上调（云南地区磷矿石资源税上调15元至 0元/吨）、国内二元肥生产需求旺盛、国际市场强劲等利好推动下，国内一铵市场有望短期保持“货紧价扬”态势；但国内需求减弱及雨后四川磷矿石产量恢复，价格再涨动力不足。复合肥价格高位稳定运行，经销商备肥积极性好转。

涤纶盈利继续保持高位，棉价继续下跌风险逐步释放福佳大化关停、中海油惠州装臵重启延迟导致PX供应不足，导致PX价格上涨明显，涨幅达5.9%；原料涨价推动PTA价格小幅上涨，但下游接受有限预计将会回调；聚酯切片、涤纶短纤、涤纶POY也小幅上涨，涤纶长丝继续保持较高盈利能力，行业平均盈利水平仍高于前期二季度，预计三、四季度行业盈利水平持续提升。

棉价持续下跌后风险得到释放，下跌幅度趋缓本周下跌129元至19060元/吨，粘胶短纤涨价至185 0元/吨成交减少，开工率提升将压制未来价格上涨。