分析师看LED的下半场

　　摘要：“VLC”、“车用”、“特殊照明”、“UV／IR”、“小间距”以及“Micro LED”，这些特效药有作用时间跟作用范围的差异，共同点是成长能量与想像空间很大，那怕最后只能喷发1两个，都可能成为LED下半场的嘉年华。

　　LED市场在数年价格战的剧烈翻搅后，传统的“大产值市场”——“背光”与“照明”，已沦为名符其实的“大屠杀市场”，还能在血海中屹立含笑的，要嘛有丰沛的内需、要嘛靠政策补助，不然就是有威风的下游绑桩，技术差异？价格差不多的时候还能坐下来揣摩揣摩吧，但当价差是两三成乃至一半时，“品质”两个字喊得再大声，都比不上铿锵有力的1句“性价比”。 照明无庸置疑是中国的战场，背光嘛虽未但是亦不远矣，对于非中国的LED制造商来说，早有“闻照明色变，望背光掬泪”的感慨，可就算LED经济价值铁了心要萎缩下去，在产业、国防、能源等环节的战略价值还是不言可喻啊！因而在激光大未来成真以前，放弃LED几乎等于放弃“光的价值链”，在那纯然的商业动机背后，自然有千丝万缕的纠结缠绕着。 商战本不等于技术战，“把技术做好就会有市场”是高尚的情怀、是纯洁无瑕的工匠精神，是酷爱科学的好孩子都应当用力守护的价值，但是孩子们有一天会长大，会困惑、会迷惘，会发现励志故事的背后，有远远不成比例的殒落，然后在心灵饱受折磨后，领悟了市场社会学的第一堂课：在商场，只有“高明”，没有“高尚”。（也许孙子兵法可以成为文科理科的共同必修，让年轻人从学术走入实务战场时，只消受点皮肉伤，不需动辄付出断手断脚的代价。） 史诺的唠叨到此告一段落，但全球LED制造者的呻吟还看不到尽头，为了止痛，市场专家们推出了剂量不一的特效药，成分不外乎“VLC”、“车用”、“特殊照明”、“UV／IR”、“小间距”以及“Micro LED”，这些特效药有作用时间跟作用范围的差异，共同点是成长能量与想像空间很大，那怕最后只能喷发1两个，都可能成为LED下半场的嘉年华。 那，CSP LED呢？史诺还是得说：“CSP是制造工法的演进，非市场运用的创新”。CSP本是制造流程的整合、精致化、效力化，除了做为LED maker技术实力的展演外，实务的商业价值还是回到“效力”、“稳定性”和“成本”，而这三个特性放在一起等于甚么？没错，千言万语一句话：“性、价、比”。当未来某一天，不懂技术的消费者也能感受CSP带来的改变时，八成只意味着一件事——“CSP与传统封装的系统成本相比，更便宜了！” 所以，与其把CSP定位成开辟新市场的武器，不如务实一点，视为下个阶段性价比比赛的防具。若需要更直接的证据，建议视察业务们都怎样推CSP吧！ 那么，到底什么是产值的解药？什么是产值的吗啡？固然，我没有准备标准答案（今天不当预言帝，准备发射飞弹的读者请放下屠刀，手插口袋），但是我们可以透过对市场成长的客观了解，找到更明确的可能性与方向感。 典型的成长型市场有两种，用白话到不行的话说，一个是新创市场，一个是替换市场： （1）新创市场 顾名思义，新创市场就是无中生有，创造出新的需求。 这种市场的造梦期是充满感性与想像力的，故事 足以让消费者与投资者澎湃，而经过好长的酝酿期后，市场落地了，同时伴随着破坏式创新，创造出非常巨大的成长能量，所以也是最难预测的市场，如AR／VR、IOT、机器人、AI都属于这类型的典型范例，如果各位去查询新创市场的预测，会发现各家研究机构的预测数字差异极大，乃至会跨一个至数个order，证明了这类型市场的高度不确定性。 而且一个巨大的潜伏商机出现，成长速度也会成为众所瞩目的焦点，前进的太慢会造成投资泡沫，由于市场对好的故事会给予超额的期待；前进的太快则会造成产业的阵痛，因为新市场出现常常伴随着旧市场的消失，全部汰换进程时而以比较迂回的方式串联，史诺以后有机会谈总经时再深入解释。 简单说，新创市场的诞生，是人类生活阶段演进的意味，也是经济活动重新架构的里程碑。对LED来说，与感测、显示相干的市场都包含着机会，而VLC这类类型是非常特殊的存在，可归属为智慧照明加值的一环，既不是单纯的取代，亦不是纯洁的新产品。 （2）取代市场 取代市场是原本就已存在的市场，由于需求是已知的，市场容量很好估，进入市场的策略也相对明确的多。取代市场的出现，除说了两百次的性价比升级外，LED做为取代性光源，其form factor与光谱特性，能延伸出许多独特的附加价值，或是拓广其运用范围。LED在背光市场取代CCFL、在照明市场取代荧光灯，都是非常具有代表性的例子。 要注意，并非所有成长市场都是简单的二分法，一个新产品概念的诞生，可能同时蕴含取代价值与新创价值，以LED取代CCFL为例，取代的价值是本钱、寿命与环保，创造的价值则是广色域与Local Dimming，新创价值的实质功效越高，取代过程的“可容忍价差”也越高，越有益于替代进程的加速。 有了上述基本认知后，我们已经从市场预测的初级班毕业了，下次再会时，我们选个主题，来深入检视LED的下半场吧，史诺姑且来个大胆预测，下次的主题…可能…是…不可见光（吧）！ “史诺，MOCVD贵吗？下半场看俏的话我们也来买几台吧！” 山姆笑的好天真，仿佛把MOCVD想成了印钞机。 “嗯…以前我觉得很贵，最近突然感觉不贵了。” “真的？！因为大降价吗？” “由于川普跟习主席优雅地喝个茶，就随手扔了十台MOCVD。” “丢掉？” “对，砰——的一声，丢掉了。” MOCVD不贵，真的不贵。