半导体电子设备继续看好消费电子等基本面拐的

半导体、电子设备：继续看好消费电子等基本面拐点 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

人民币贬值利好苹果产业链、安防、PCB等细分板块近期人民币快速贬值利好电子板块中美元结算占比较大的企业。

消费电子（以苹果产业链为主）、安防及PCB板块中，以美元结算为主的公司在17年至18年Q1间受汇兑损失影响较大。截至上周五，美元兑人民币即期汇率收盘价已超过18年1月1日收盘价，我们判断上述领域公司Q2将受益，且对于Q2业务占比较高的公司，其上半年整体汇兑有望形成正贡献。从业务来看，据调研iPhone新机零组件已于6月启动量产，整体进展顺利，同时OPPOFindX、vivoNEX及小米8等亦延续国产旗舰机拉货力度，下半年消费电子景气向上可期；PCB方面，伴随进入三季度下游需求旺季，CCL涨价或有复苏势头。我们继续长期看好5G创新以及高端元器件自主可控两大主线，重点推荐立讯精密、三环集团、顺络电子、欧菲科技等。

击杀了对手 联电拟推动子公司和舰A股上市，代工产能紧缺国产机遇凸显联电29日公告，计划由旗下大陆子公司苏州和舰（8英寸晶圆代工），统筹另两家子公司厦门联芯集成（12寸晶圆代工），山东联暻半导体（SoC设计服务），申请A股上市。目前和舰8寸线产能为6万片/月，年底有望增至7万片/月，制程在0..5μm，大陆客户占比50%+；而厦门联芯产能1.7万片/月，年底有望达到2.5万片/月，主攻28nm/22nm制程。大陆正大力发展半导体产业，叠加全球8寸线产能供不应求，联电此举旨在获得资金支持，扩张产能。8寸线相关的分立器件需求稳健增长，看好华虹、中芯国际，扬杰科技，韦尔股份，士兰微等。

折叠屏有望于年内出货，关注柔性屏应用拐点机会IHS上周发布报告显示，可折叠AMOLED屏在柔性屏中的出货比重有望从2018年的0.001%上升至2021年的6%左右。我们了解到三星用于生产折叠OLED屏的试生产线将不久后在A 产线内运行，终端产品有望于2019MWC上正式推出；华为的可折叠OLED亦有望在未来1年内上市。柔性屏虽在全面屏、窄边框设计等方面具备优势，但局限于当前的设计外形及相对高价，在终端出货并不十分理想。我们认为折叠产品的推出或将真正打开柔性屏市场需求空间，其所占空间小、携带便利等优势有望带动市场增量需求，而柔性显示驱动IC、FPC、Cover材料等模组配套等成本随着供应链成熟仍具备下降空间。持续看好柔性显示长期渗透趋势，建议关注京东方、维信诺、大族激光、精测电子等。

本周核心推荐立讯精密、三环集团、欧菲科技、顺络电子、京东方A、三安光电、海康威视、大华股份、生益科技、大族激光、华天科技