商业地产危机带来机遇.鼓励

线上交易将有望推进更安全和敏捷的供应链。商业地产:危机带来机遇 2009/5/12 10:07:00来源： 严格意义上说,中国的房地产行业真正起步是在上世纪90 年代后期,目前尚未走过一个完整周期。商业地产因为其复杂性,更是处于刚起步阶段。如何渡过本轮经济危机,我们有必要从海外成熟市场借鉴更多的经验。

商业地产企业如何“过冬”？香港的恒隆公司在几次经济低谷中的经验教训是非常有参照意义的。在1980 年初,香港历时十年以上的高速发展后,经历了一次严峻危机洗礼,恒隆因大量的商业物业尚处于开发阶段,资金周转困难,几乎破产。1998 年亚洲金融风暴后,香港房地产价格大跌,恒隆因持有很多成熟期的商业物业,现金流稳定,反而抓住机会在熊市抄底获利。

因此,当经济不景气时,房地产行业重视的是快速周转,此时投入开发阶段的商业物业会因其低周转性而被拖入泥潭。相比国内,在2008 年初,房地产行业开始过冬,一些人开始鼓吹商业地产是“避风港”,使得一些住宅开发企业贸然进入商用物业开发,现在,他们已经开始品尝苦果了。

当然,如果企业资金雄厚,资金成本低,投资回报率能够覆盖资金成本,那么现在逢低吸纳,是一个不可多得的机遇。

上世纪90 年代初,日本经济与房地产泡沫同时破灭,众多的房地产公司破产、银行形成大量的坏账,却带来了房地产证券化(REIT、私募基金等)的繁荣,推动了商业房地产领域的革命性变化。因此,本轮危机是否可以加速推进国内商业房地产模式的变革,值得拭目以待。