行业高华证券解析经济放缓阶段

高华证券：解析经济放缓阶段 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

重新将GLI做为增幅和加速情况的函数令我们可以用不同的视角解读经济周期，其中的四个阶段变得一目了然。每个数据点都对应着X轴上的GLI增幅和Y轴上的GLI加速情况。

资产状况也在随着周期演变而发生变化。

经济增长加速与否成为了未来变化的先行指标。因此，谨慎观察周期变化、识别转折点会为规范的投资过程带来帮助。

这些研究结论显得颇具实效性。现在回看3月份有江苏某电力企业人士对外证实、即经济周期触顶之时。GLI从扩张阶段进入放缓阶段；经济增幅虽然仍为正值，但加速情况已转为负值。度过这一阶段并非易事。经济数据传递出的信息模糊不清，增速放缓既可以是经济活动收缩的先兆，也可以是增长再提速之前的周期中期停顿。虽然股市仍在上涨，但涨幅已大为收窄，同时预期回报显著降低，波动性和负偏度双双加大。