高考加油钢铁钢铁评论周报钢价弱势回调库存上升放缓魏家

钢铁：钢铁评论周报 钢价弱势回调 库存上升放缓 -07 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

钢铁评论周报钢价弱势回调,库存上升放缓本周(截至2011年 月4日)现货市场钢材价格继续回落，螺纹钢和热轧价格分别下跌1.9%和1.6%。这主要由于需求仍然较少，在前期钢价过快上涨和贸易商对资金紧缩担忧的情形下，钢价受到较大下跌压力。由于铁矿石价格也出现回落，这使得成本对价格的支撑力度减弱，我们因此预计短期内钢价仍有回调压力。接下来的 -4月，上述三点佐证了无人驾驶技术的可行性随着国内真实需求启动和出口的好转，我们预计板材价格仍有上涨的动力；但对于长材来说，由于供应上升、政府对房地产调控使得需求大量启动的时间不确定、政府可能实施更为严厉的紧缩措施以及资金形势紧张等因素，我们预计 -4月建筑钢材价格上涨空间将受到限制。由于目前钢铁股估值仍处于较低水平，我们预计钢铁公司股价在 月有360傲视天地主页地址：继续走强的机会，我们相对更看好拥有铁矿石资源以及以特钢为主的公司，这包括ST钒钛和大冶特钢；同时，也看好有优势的大型板材类公司，这主要包括宝钢股份。

支撑评级的要点本周现货市场钢材价格继续弱势回调，其中长材价格加速下滑较上周下跌1..9%，板材价格本周下跌0..6%，其中热轧跌幅最大为1.6%。

本周随着现货钢价的下跌，铁矿石价格也出现回调，青岛港现货价格下跌2.2%，唐山铁矿石价格下跌 .4%。本周冶金焦价格也下调了1%。

本周部分中小钢厂下调 月出厂价，其中螺纹钢下调0.4%- .4%，热轧下调0.04%-1.4%，中厚板下调0.04%-5%。沙钢 月上旬出厂价除中厚板上调200元/吨(调幅约为4%)，其他品种开出平盘政策，并对2月的建筑钢材提供补贴，这低于市场预期也给现货钢价带来了负面影响。目前钢厂出厂价和现货价仍存在较大的倒挂。

印度政府宣布自 月1日起上调铁矿石粉矿和块矿出口关税，统一征收20%关税，球团暂不收关税，此前印度粉矿出口关税为5%，块矿为15%。

日本JFE钢铁集团将上调2011年第二季度钢材价格，其中热轧卷板价格上调至1,000美元/吨左右，调幅约为11%；中厚板的价格上调为1,050美元/吨左右，调幅约为40%。此次上调价格主要基于生产成本的上涨。

本周钢材社会库存继续上升，升幅为2%，其中长材库存升幅较上周有所放缓，上升了2%，板材库存较前期有所加大，上涨了1.9%。目前长材库存和12月中旬的低点水平相比，已大幅增加了近一倍，而板材库存较12月中旬上升了12.6%。

本周市场终端需求仍然不旺。虽然今年高铁和保障房建设的投资额大幅增加，但需求何时启动目前尚难把握，可能大量出现要到下半年。而今年房地产市场的严格调控以及资金紧张使得对建筑钢材的需求受到抑制。

本周钢铁指数上扬2.89%，表现略好于大市，沪深 00指数本周上升2.28%。本周高铁相关钢铁公司以及前期涨幅较小的公司涨幅居前，如马钢股份，特钢类公司表现相对落后。