高考加油西部证券加息脚步显踌躇魏家

西部证券：加息脚步显踌躇 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2016年11月2日美联储货币政策委员会议息会议决议，决定将联邦基金利率水平维持在当前的0.25%-0.5%的水平。

对于当前经济的评估，货币政策委员会认为，就业市场继续改善，并且经济增速较上半年的温和增长有所加快。尽管失业率在近几个月基本保持不变，但是就业情况一直稳健。家庭支出适度温和增长，但企业固定资产投资仍然保持疲软态势。通胀自今年早些时候以来已经有一定程度的增长，但是仍低于联邦公开市场委员会2%的长期目标，部分反映了之前一段时间里能源价格和非能源进口产品价格下降的影响。近几月基于市场的通胀补偿指标已经有所上升，但依然保持低位；大部分基于调查的长期通胀预期指标基本保持不变。

联邦公开市严肃查处从事渔业生产的“三无”、“套牌”船舶。加大船舶修造企业和船用产品修造企业的检查监管力度。努力推行渔业船舶标准化船型场委员会认为，随着能源价格和进口产品价格下降的短暂影响消散，和就业市场的进一步改善，通胀从中期来看预计将上升至2%。

影响经济前景的短期风险因素大致保持平衡。联邦公开市场委员会将继续密切监测通胀指标和全球经济与金融发展状况。委员会认为直到现在。一晃三年多，上调联邦基金利率的理由正在继续加强，但仍然决定，当前阶段继续等待更多的能够证明经济状况正在朝着委员会预期方向前进的证据。

解读：

美国经济增速3季度大幅回升，但是尚低于长期潜在经济增速。2016年3季度美国实际GDP（2007=100）同比增速1.5%，较上季回升0.2个百分点，尚低于美联储长期经济增长预测的1.8%的增速水平。当季实际GDP环比增速2.9%，较上季大幅回升1.5个百分点，为8个季度以来最高环比。

私人部门投资大幅回暖，但同比仍处于负增长区间。3季度经季调的私人部门投资名义同比增速-1.7%，降幅较上季度收窄0.3个百分点，为连续第三个季度同比负增长。经季调的私人投资实际值环比增速年率3.1%，较上季续大幅回升11个百分点，为四个季度以来重回正增长。