广发证券多因子对冲策略全面盈利公开

广发证券：多因子对冲策略全面盈利 -17 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、广发多因子框架简述我们建立了一个完善的风格因子跟踪及多因子量化选股体系，整个体系框架可分为三个层次，如图1所示：

层次1：建立风格因子数据库，将市场上可能受到关注的大量因子汇集到一起，经过初步加工（即数据预处理）之后，得到可用于统计分析的因子数据和个股收益数据，层次1是全部框架的基础，数据的完整性及有效性将直接影响模型的结果；层次2：运用多个度量指标，对风格因子数据库中每一个因子的有效性进行多维度刻画，并从中挑选出能够产生稳定Alpha的因子，这个层面的工作是整个框架的核心；层次 ：完成了Alpha因子挑选，即肯定了当前可用的Alpha因子之后，接下来便是对Alpha因子进行整合，并挑选相应的个股进行投资，该层次的工作最具难度，也是许多多因子模型之间相互区别的重要缘由，较常见的方式是对因子及个股进行简单平均加权。