旅游酒店旅游餐饮行业报告吗

旅游酒店：旅游餐饮行业报告 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议行业策略：目前旅游市场强劲复苏，入境游、国内游增长显著，我们预计随着世博会的召开以及经济的企稳回升，旅游餐饮行业的成长性将进一步得到增强，我们继续给予整个行业增持评级；在具体策略上，我们认为可预期的事件性因素，如涉及海南国际旅游岛进一步政策的出台，将成为相关上市公司股价的催化剂。除政策因素外，景点公司由于拥有优质垄断资源，估值压力较低，资源的整合及布局将有助于提高景点公司的资本回报率及成长性。

但是在昨天的登记现场 推荐组合：中国国旅、峨眉山、桂林旅游、黄山旅游、中青旅。

行业观点09年旅游板块的恢复性增长：通过与07、08年各项财务指标的对比，我们发现09年整个旅游餐饮板块处于恢复性通道，收入及总资产报酬率走出09年的低谷，营业毛利率也再创新高，整体走势与全国旅游市场的复苏同步。

2010年1季度数据彰显行业持续高景气：2010年旅游板块一季度营业收入增速在经历09年谷底后重回到历史水平。一季度各重点公司的营业收入都出现大幅增长。

风险提示估值偏高：目前旅游板块重点公司市盈率中值仍然高达 5.8倍，相对估值水平更是处在历史高位，下调压力交大。

突发事件风险：旱灾、洪灾、疫情以及政治事件突发的可能，始终是旅游行业发展的潜在巨大风险。