半导体电子设备芯片创新浪潮荐股物业

半导体、电子设备：芯片创新浪潮 荐46股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【投资要点】

全球半导体超级周期逻辑还在不断深化，“硅片供需剪刀差”愈演愈烈，半导体周期持续性及力度超过市场及产业周期核心原因也在这里，而具体演化路径，半年来已经得到了深度验证。从美股来看半导体及半导体设备板块在上周领涨所有细分板块，涨幅高达5. 8%。其中，在上周五的交易中，因获得机构上调目标价位，半导体业巨头英伟达上涨6. 2%至纪录新高，提振费交所半导体股指数大涨1.7%。继续看好半导体龙头、引领板块型成长。

很多朋友问我们人工智能芯片观点，特别是近期华为、苹果发布AI芯片，我们之前《华为AI芯片重磅发布，哪些受益？》，《从芯片看苹果，我们应该关注什么？》前瞻深入的阐述了产业观点，得到了产业的充分认同，AI的本质在于云+端的AI，核心在于数据+深度学习算法，我们谈点不一样的：产业机会在于数据处理、数据存储、数据连接三大业务，相关龙头公司将是这波浪潮中充分受益！芯片全球创新不止！科技行业发生了多项重大事项，人工智能、物联、云生态成为科技产品及方向最热门的讨论。苹果发布A11芯片，人工智能是最大的亮点，巨头陆续发布人工智能芯片，抢占下一代科技至高点；华为继发布970AI主芯片后，华为全连接大会，战略目标成为云服务引领者，提升云智能竞争力；在全球数字化推进的基础是万物感知、万物互联、万物智能，没有一种技术可以独自支撑数字化转型，一定是云计算、物联、大数据、人工智能、光等技术的协同，芯片起底层生态构建基础。

人工智能核心在于云智能和端智能，产业机会在于数据分析处理、数据存储、数据传输三个关键性环节！人工智能需要“芯”“端”“云”协同，才能发挥最大效用，云经过多年的发展已经广泛应用了，而基于端的提升是全球巨头必争战略高地，华为此次全连接大会主题云领未来，构建智能社会生态；移动互联时代，已经成为数字化信息社会中人的代理，要实现端侧智能（On-DeviceAI），需要往更强大的感知系统、认知系统、安全系统和动力系统发展。

除了云端芯片提升之外，基于智能终端、传感器、IOT、存储器等芯片提升是大势所趋。

必须事先想好一个对自己站搜索引擎非常有利的站名称。普通人一般会直接采用站名称 人工智能从数据分析处理、数据存储、数据传输三个角度分析：

1）数据分析处理：人工智能核心在于“数据+深度学习”，关于人工智能这一块科普性报告很多，我们就不详述总体来讲，分为GPU、FPGA、ASIC和类脑芯片四大流派，而以Nvidia、AMD、google等为主要代表厂商，国内大热的独角兽公司寒武纪在ASIC有所布局，在类脑芯片有不错的表现，算法精度的优化、高能耗问题等很多问题还是一个演进的过程，继续看好Nvidia、AMD、google、寒武纪、商汤等公司，以及苹果、华为等移动GPU的发展。

2）数据存储，存储行业至少到2019年都无解，nand、dram、nor将全面受益！数据是人工智能的基础，而对存储的需求基于两块“云+端”，而对存储的要求是不一样的。云存储，需要更大容量、性价比更高的存储，对SSD的需求大幅提升，推动nand演进至 D，根据IDC数据显示，从201 年到2020年产生的数据将增长10倍，达到44ZB，到2025年将产生160ZB数据，但近两年闪存产能却没有跟随上数据增长的脚步。即使扩充出来也面临晶圆的缺口问题！2017年下半年，仅新iPhone一款产品就会将全年闪存颗粒消耗殆尽，并且还会有 0%的供货缺口。而基于云存储的边际需求快速增长，进一步带动存储行业景气度继续高涨至2019年，而随着旺季到来，新一轮iphone行业PC化趋势加强，对闪存的需求大幅提升，四季度有望再迎一波涨价潮，受益公司三星、海力士、美光等全球龙头；基于端存储，一方面是存储的大幅提升，另一方面基于物联需要更多的模块智能化、基础信息本地化处理，因此低容量、高速度、低功耗的存储产品将充分受益，norflash基于终端智能模组化、物联、汽车电子充分提升，市场需求倒V反转，未来三年持续20%到 0%的增长，产品价格弹性将更大，目前产品竞争格局更好，从存货及涨价角度分析，目前处于景气度的前期，周期将更长，兆易创新最为受益，弹性最大，台湾的旺宏、华邦电充分受益，后续将看到产业更大的业绩弹性！