幸福快乐公用事业美国双反终裁尘埃落定依依不舍

公用事业：美国双反终裁尘埃落定 类别： 机构： 研究员：

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政策消息面：美国双反终裁结果有喜有忧10月11日，美国双反终裁结果公布，反补贴和反倾销税率相对初裁更高，但同时美国双反没有扩大征税的范围，也为国内企业未来光伏出口留下了口子。

PVInsights：光伏产品价格下行压力又增由于下游需求不振，光伏产品面临更大价格压力。中国光伏电站需求增长弱于预期。另外，由于季节性因素，欧洲冬季光伏电站装机量也在下降。

受以上因素影响，整个光伏电站需求下降，给光伏产品价格带来更大压力。

本周，所有光伏围绕“加大耕地保护工作力度产品均经历了价格下跌。

EnergyTrend：内外夹击，现况不利台湾太阳能供电系统领域发展台湾能源局于10月１日举行201 年再生能源趸购费率的听证会，依照台湾能源局提供的书面资料显示，201 年第一期趸购费率的降幅在9.2 %至12.6 %之间，而第二期的降幅在1.9%至5.62%。相关业者表示，201 年屋顶型大于100kW与地面型的趸购费率跌破$7NTD/kWh，再加上每年的折现率、银行的贷款利率、以及回馈机制，将不利台湾业者在太阳能供电系统领域的未来发展。

Solarzoom：临近“双节”假期，商家报价以稳为主本周是国庆前最后一周，市场整体成交情况糟糕，价格下滑明显。在周初价格基本处于低位整理，由于成交量的持续萎缩，临近周中，部分硅料贸易公司选择在国庆前加快来出货来改善现金流的状态，以免节后价格出现调整，故价格出现下移。临近周末，价格暂且收稳报价，于是部分企业提前放假，故整体市场企业报价无变化，且调整报价的意义也不大！预计节后价格仍有可能出现小幅下移。目前硅片厂家利润率持续压缩已低至底部，双反过后，前期停产观望的硅片企业逐步开始选择退出光伏市场，多以转手二手设备和厂房为表现形式。本周企业停产、退市甚至解散的消息逐渐增多，部分一线企业关闭个别地区产线甚至整个工厂，也有大企业选择10月份停产消化库存。本周内由于受产业下游组件企业停产倒闭的影响，部分电池片厂家开工率普遍维持在低位，表示仍以进一步消化库存为主。同时，由于“双节”假期的临近，市场氛围呈现半休市状态，商家报价以稳为主，部分商家已经停止报价并提前进入假期，市场价格没有明显波动。

随着组件价格一路下跌，目前市场价格基本已经跌破产品的成本线，在无利润甚至亏损的情况下，开始有部分企业逐渐淡出光伏行业，但仍有大多数企业在继续观望，当前低价销售意愿不强烈。

风险提示光伏产品价格进一步下跌风险，贸易战进一步升级的风险。

投资建议：维持太阳能行业“中性”评级