电气设备定海神针中国芯突破荐5股公开

电气设备：定海神针中国芯突破 荐5股 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

■新能源车：政策转换期顺利过渡，消费市加速。6月我国新能源车销量8.4万辆，同比增加42.9%，环比减少17.5%。受5月份抢装影响有所调整，但幅度不大。6月A00级纯电动乘用车销量占比大幅下滑至 4%，A0及A级车增至66%，明显可以看到结构的改善。从近两批推广目录申请车型来看，已有多款乘用车系统能量密度升至160wh/kg，续航里程最高达到476km，售价也相对友好，消费市突起将是下半年主题，依然看好Q 及全年新能源车行情。预计2018年产销万辆，GWh的锂电池装机。本周，特斯拉确认其独资的超级工厂Gigafactory 将正式落户上海临港，并将于北京建设科技创新中心，承当新产品研发。短期来看，特斯拉在中国的投产预期将刺激国产车型发展；长时间来看将加速优胜劣汰，推动消费市到来。从供应链角度看，基于市场与本钱等因素考虑，特斯拉预计将选择中国企业布局新供应链体系。一方面，中游企业通过合作可提升技术水平；另一方面，特斯拉的采购有望形成背书作用，帮助本土企业获得更多主流车企订单，形成全球竞争力。另外，CATL于近日取得宝马的定点信，并肯定将在德国图林根州埃尔福特市设立电池生产基地，计划于2021年投产，2022年可达14GWh产能。该地紧邻大众、宝马以及保时捷工厂，将为CATL的电池供应提供运输、服务等多项便利。

■新能源：装机提速见增长，补贴落地迎甘露。中电联发布5月份电力工业统计数据，月风电累计新增装机6. GW，同比增长20.7 %。其中，5月装机0.96GW，同比增长18.6%。近日，江苏省发布补短板重大项目2018年投资计划，其中风电500万千瓦建设规模计划投资400亿元，其中2018年计划投资80亿元。预计未来随着北方项目建设以及南方施工周期长边际改善，后期风电装机有望提速。6月15日，财政部、国家发改委、国家能源局联合下发第七批可再生能源电价附加资金补贴目录，意味着可再生能源行业被拖欠三年之久的补贴问题得到有效减缓，新能源车运营商的现金流将得到极大改良。此外，从2018Q1数据来看，弃风率大幅下降至8.5%，弃光率降至4%，主要限电地区弃风率也显著下降，我们认为随着保障消纳政策的落地、电力交易市场逐步放开以及特高压建设提速，困扰风电和光伏的消纳问题将得到持续改良。投资建议：补贴发放落地将有利于修复新能源电站运营企业的现金流量表，同时电站运营企业也将大幅受益限电问题的延续边际改良。重点推荐：金风科技、天顺风能、正泰电器、林洋能源、太阳能等。同时，由于新能源运营企业较多在香港上市，建议关注企业资质优、估值较低的港股龙头运营商，如：龙源电力、华能新能源、新天绿色能源等。