行业媒体板块风险偏好上升荐5股

媒体：板块风险偏好上升 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

A股本周传媒板块下跌0.17%，板块表现强于于创业板指（下跌0.69%），强于上证综指（下跌0.84%）。

行业观点：

A股本周传媒板块下跌0.17%，板块表现强于于创业板指（下跌0.69%），强于上证综指（下跌0.84%）。第 6周票房总额为6.85亿元，环比下滑41.8%。行业政策方面，近日影视工作室收到税务局通知，将改变原来个体户定期定额征税方式为查账式征税。同时，近日腾讯游戏《王者荣耀》的账户信息将接入公安系统来鉴别是否是未成年人账号；此外，近日腾讯旗下棋牌游戏《天天德州》应监管要求正式下架，可以看出，近期政府对游戏产业的调控和青少年游戏沉迷的防范正持续加强中。行业方面，猫眼微影和腾讯音乐在近日先后宣布启动上市程序，新一批独角兽企业已经进入资本收获期。

个股方面，传媒板块整体受全市场流动性和子行业相关政策变更影响较大，我们认为目前板块投资仍以稳健防守为主，推荐市场空间广阔，业绩确定性强，估值较低个股。推荐分众传媒、顺科技、光线传媒、华策影视、视觉中国和芒果超媒。

个股推荐关注：

游戏板块：

顺科技：公司2018年上半年实现营业收入10.04亿元，同比增长46. 5%，归母净利润2.92亿元，同比增长29.12%。公司是国内最大的吧管理系统运营商，覆盖终端总数超10万台，累计吧用户量近一亿人。公司顺应《绝地求生》带来了吧流量回暖趋势，积极投放热门游戏广告，把握机会整合吧会员流量。

影视板块：

华策影视：公司是A股市场上最大的影视剧内容制作公司，拥有成熟的工业化电视剧制作体系。公司2018年上半年实现营业收入21.87亿元，同比增长24.89%，归母净利润2.89亿元，同比增长5.28%。

芒果超媒：背靠湖南广电内容资源，打造芒果系娱乐生态圈。公司近日公告，公司已经完成重大资产重组的资产注入。公司将拥有视频平台运营（快乐阳光）、艺人经纪（天娱传媒）、衍生游戏开发（芒果互娱）、内容制作（芒果影视、芒果娱乐）四大业务，依靠湖南广电的资源导流，公司将打造集流媒体内容、新媒体平台、互联信息及电商服务一体共生的芒果媒体生态。

营销板块：

分众传媒：公司是国内最大的电梯电视广告代理商。公司近日发布公告，公司将与阿里巴巴集团开展不超过50亿人民币的业务合作，此外，阿里巴巴集团已通过大宗交易形式，获得公司合计10.6%股权。公司生活圈布局已覆盖 00多个城市，自营电梯电视媒体达到 1. 万台，覆盖全国约9 个城市和地区以及韩国15个主要城市。

短期主要推荐：分众传媒、顺科技、芒果超媒、华策影视、视觉中国、光线传媒。

主要风险：行业出现重大政策变化；行业整体出现系统性风险。

A股本周传媒板块上涨10.74%，板块表现强于上证综指（上涨 .09%），强于创业板指（上涨6.08%）。

行业观点：

A股本周传媒板块上涨10.74%，板块表现强于上证综指（上涨 .09%），强于创业板指（上涨6.08%）。第46周票房总额为10.9 亿元，环比增长 .4%。行业方面，今日头条宣布头条小程序正式上线；发布公告称，将减少个人及公司建立自媒体平台的个数。政策监管方面，国家电影局下发了《国产电影复映暂行规定》，全部放映范围不超过2,500个影厅；电影放映协会下发通知，要求各院线你要为企业做事情。 很多新人招聘的时候说自己什么都会干。去了之后做错事情却说公司没有培训。学校里学的东西在企业里面可能会过时及第三方平台要明确“退改签”规定；此外，《学前教育深化改革规范》发布意见，幼儿园一律不得作为金赋予更多艺术色彩和精神内涵融资产进行资本运作。

个股方面，我们认为市场整体在纾困资金进场、新回购政策等引导下有了明显的积极变化。企业并购整合是长期过程，证监会的商誉风险提示并不会对市场产生实质影响，在目前风险偏好提示的情况下，布局板块龙头及有业绩支撑的小市值公司是较优策略，推荐华策影视、芒果超媒、分众传媒、顺科技、迅游科技。