中银国际流动性未向中小盘扩散中小盘市场表物业

中银国际：流动性未向中小盘扩散 中小盘市场表现分化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要上周市场流动性：紧，上周资金相比上上周紧，多项指标显示出资金流出，。融资余额减少近150亿元，股票型ETF份额减少近4亿份，中华通净流出52.25亿元是近半年来流出金额最大的一周。上周市场多项指标显示出资金流出趋势，但是产业资本却通过二级市场增持了近27亿元，位于今年半年来高位。上周股权融资需求资金也有所降低，位于半年来低位。

整治一下就好转 上周中小盘股受追捧，大盘蓝筹股热度降低；市场波动性下降。换手率及成交额方面，中小板、创业板、中证1000换手率较上上周有所提高，其中中小板指较上上周提高8.81%，日均换手率1.16，但成交额只上升0.75%，日均成交位932亿元，虽然活跃度有所上升，但还是位于2016年以来换手率和成交额中位数的下方。大盘蓝筹股热度降低，上周中证100、上证50、沪深300换手率较上上周减少，其中中证100日均换手率下降9.3%，成交额减少7.44%，是下降幅度最大的板块，尽管上周热度有所下降，但其换手率和成交额仍然位于2016年来中位数上方。中国波指从上上周的18下降到上周的15，；基金仓位略微下降；两市跌停家数增加；大宗交易折价率提高；AH折价指数继续上升。

上周市场偏国防军工、石油化工、传媒、电力设备等行业。从换手率和成交额相对变化上来看，国防军工、石油化工、传媒、电力设备换手率和成交额提高最多，其中国防军工、石油化工日均换手率比上上周增加30%以上，传媒、电力设备日均换手率比上上周增加20%以上。换手率和成交额较上上周下降最大的是煤炭、建材和钢铁行业，日均换手率和成交额均较上上周下降20%以上。从换手率绝对数上来看，钢铁、家电、银行、电子元器件和通信行业成交活跃，均位于2016年以来日均换手率中位数上方。从融资金额上来看，除了电力设备和建材行业外，上周各行业均出现下降。其中银行上周融资净卖出309亿元。

本周市场表现：上周市场中小盘表现分化。涨幅前三的指数有上证50（0.81%）、中证100（0.51%）、沪深300（0.13%），跌幅前三的指数有中证1000（-1.91%）、中证500（-1.79%）、创业板综（-1.32%）。