金融非银版块有望迎来持续反弹荐股位置

金融：非银版块有望迎来持续反弹 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周市场回顾大盘表现本周沪深 00指数报 492.89，较上周末+0.01%，上证综指报2829.27，较上周末-0.07%，中证综合债（净价）指数报97.29，较上周末+0.19%。

板块及个股表现本周申万非银板块+2. 4%，券商+0.7 %，保险+4.16%，多元金融-0.04%，非银板块跑赢上证综指和沪深 00指数。

本周非银板块搜狐微博、易微博及凤凰微博等步步紧跟涨幅排名前三的个股为江苏国信（+14.56%）、民生控股（+12.85%）、新华保险（+11.07%）；跌幅排名前三的个股为渤海金控（-25.09%）、南京证券（-10.02%）和华鑫股份（-5.55%）。

中信建投观点本周保险板块跑赢沪深 00，跑赢非银板块。资管新规细则的落地，保险投资的信用债的风险将进一步得到缓解，投资端确定性增强，保费端中报有望超预期。本周十年期国债收益率在 .47%- .51%之间振荡，收于 .51%，长端国债收益率的下行需密切关注。进入下半年，上市险企积极调整主打产品的产品设计及精算定价，件均保费有望进一步下调，产品竞争力进一步提升，保险新单拉宽脸部线条保费将迎来基数的大幅减小，单月新单保费增速及新业务价值增速降幅将进一步缩窄。上市险企新业务价值在内含价值中的占比已经进入高位，中国平安占比高达24%，中国太保占比高达15%，因此新业务价值增速承压无碍内含价值维持20%以上的高增长。目前保险板块估值仅为0..15倍P/EV，新华保险、中国太保估值低于可比年的最低估值，保险个股估值低于1倍P/EV的具有绝对配置价值，高成长龙头险企享受合理溢价，推荐关注中国太平、中国太保。财产险板块方面，中国财险非车险维持高增长，主要的增长板块为险、农险、意外险、信用保证保险等，财险公司相对寿险公司权益类资产占比较低，投资收益率相对受大盘下跌的影响更小。推荐关注：中国财险，中国人民保险集团，中国再保险。