高考加油公用事业1魏家

公用事业：月用电需求大幅增长 一季度发电形势有望全面改善 -24 类别： 机构： 研究员：

[摘陆续开始对泰国、马来亚、菲律宾、关岛、威克岛、吉尔伯特群岛及香港等地发动进攻。12月8日要]

报告要点一周核心总结月用电需求大幅增长，一季度发电形势有望全面改善本周，国家能源局公布2018年月份全社会用电量数据：月份，全社会用电量10552亿千瓦时，同比增长1 . %。

根据中央气象局2017年 月1日的发布会披露，2017年冬季（2016年12月-2017年2月）全国平均气温-1.5℃，较常年同期（- .东莞也加大了反腐的力度。徐建华表示4℃）偏高1.9℃，2017年的冬季为1961年以来最暖的冬季。而2018年1月全国平均气温-5. ℃，较常年同期偏低0. ℃，较上年同期气温（- .9℃）偏低1.4℃。2018年1月24号到28号这段期间，我国黄淮地区集中降雪降雨，多地平均气温较往年偏低4℃以上，导致南方雨雪天气多过北方，与2017年1月“福建、广东、四川、云南、浙江5个省平均气温均为1961年以来最高”形成鲜明的对比。1月用电量的强劲增长或主要源自冬季供暖需求增加以及2017年同期春节假期导致用电量基数较低。

月份，第一产业累计用电量为144亿千瓦时，同比增长12.6%；第二产业累计用电量为6999亿千瓦时，同比增长11.5%；第三产业累计用电量为1727亿千瓦时，同比增长18.8%；城乡居民生活累计用电量为168 亿千瓦时，同比增长15.2%。经济的稳步复苏以及春节期间居民经济活动的活跃使得第三产业以及城乡居民用电需求仍然保持较高增速。同时，在“假期因素”以及用电需求结构转型的综合影响之下，第三产业和城乡居民用电需求占比在此期间大幅提升。三产和城乡居民用电需求大幅增长和贡献率提升，叠加月第一产业和第二产业用电需求相对乐观，全社会用电需求在2018年伊始大幅增长。

我们当前看好水电、火电及电板块业绩持续改善，并建议关注煤电联动执行预期、多政策支撑水电发展带来的投资机会：

1、2018年月电力运行情况持续向好，电力供需环境持续改善；2、能源局价格司拟下调清洁能源增值税税率并延长大型水电站增值税退税优惠政策，利好水电公司业绩更进一步； 、受益于我国主要流域2017年汛期丰水，水电枯水期发电量存在一定保障，持续利好水电业绩良好表现，同时电板块供电成本结构预计亦有望得到改善；4、发改委于2017年7月1日上调煤电电价，基于煤电联动机制，2018年有望进一步上调煤电标杆电价，持续促进火电利润水平改善。