煤炭石油17年煤炭行业超额完成去产能任务

煤炭石油：17年煤炭行业超额完成去产能任务 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报观点：电煤保供形势严峻后续或有新的保供稳价措施出台本周，煤炭板块上涨2.80%，沪深 00上涨2.24%。煤炭股年报业绩期到来，叠加板块估值较低，使得板块获得市场青睐。动力煤方面，下游旺盛需求对煤炭价格形成支撑，也促使供需格局趋于紧张。目前，六大发电集团煤炭库存可用天数报12. 1天，较去年同期下降8.82天，高企的市场煤价格加大了电厂补库存难度。在这种局面下，华能等四大发电集团为保证电煤供应，做好春节前的库存准备，于本月22日向发改委提交了《关于当前电煤保供形势严峻的紧急报告》，希望得到政策方面的相应支持。考虑到监管层对今冬煤炭保供稳价的坚决态度，后续大概率会出台相关措施调控煤炭价格，保障煤炭供应。调控措施或从以下几个方面入手：1）敦促煤炭企业满负荷生产，保障煤炭供应；2）采取相应措施降低电厂购煤成本； ）调节相关煤炭运力，着力降低煤炭运费。我们你的链接来源站与你站的相关性非常重要认为调控措施将对煤价产生较大影响，供给加速释放将压制电煤价格，综合考虑电煤供需紧张短期内难以改变，后续电煤或以缓跌为主。两焦方面，近期炼焦厂焦炉生产率持续升高，钢厂焦炭库存明显上升，供需缺口持续缩小，焦炭价格连续三周下降，我们判断春节前焦炭价格将以稳中偏弱为主。近期焦煤价格总体平稳，虽然下游焦炭价格走弱对焦煤形成压制，但焦煤供给整体偏紧，短期内焦6745煤价格或仍将走稳。

行业、公司要闻：2017年煤炭行业超额完成去产能任务1）《政府工作报告》确定的2017年煤炭行业1.5亿吨以上的去产能目标任务已超额完成，下一步还将继续推进煤炭企业兼并重组转型升级工作（wind资讯）；2）山西省省长楼阳生：2018年山西计划退出落后煤炭产能2 00万吨（wind资讯）； ）恒源煤电（600971）：公司公布2017年度业绩预盈公告，预计归属于上市公司股东的净利润11.06亿元，同比增加 0 6. 8%。

价格：环渤海动力煤5500K周环比下降0.17%环渤海动力煤5500K报577元/吨，周环比下降0.17%；唐山二级冶金焦报2200元/吨，周环比下降4. 5%。秦皇岛至广州运费报77.5元/吨，周环比上涨8. 9%；秦皇岛至上海运费报54.5元/吨，周环比下降0.91%。

产销存：六大发电集团动力煤库存周环比下降4.75%截至本周末，秦皇岛港动力煤库存报70 万吨，与上周持平。六大发电集团动力煤库存合计984. 7万吨，周环比下降4.75%，同比下降 .02%；六大发电集团日耗煤报79.99万吨，周环比上涨6.91%，同比上涨67. 4%。

风险提示：宏观经济形势调整，行业政策变化。