行业媒体选择基本面改变和优质个股荐12股

媒体：选择基本面改变和优质个股 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场走势回顾上周传媒板指下跌1. 6%，上证综指下跌0.0 %，深证成指上涨0.06%，创业板指下跌0.49%。上周板块涨幅前三：当代明诚（10.00%）、世纪鼎利（8.04%）、唐德影视（7.96%）；板块跌幅前三：中广天择（-14.82%）、引力传媒（-10.61%）、生意宝（-5.94%）。

年初至今板块涨幅前三：中广天择（292. 2%）、吉比特（181.67%）、平治信息（142.04%）；板块跌幅前三：暴风科技（-47.26%）、金亚科技（-46.54%）、申科股份（-45.8 %）。

核心观点上周，新政《关于电视剧络剧制作成本配置比例的意见》要求全部演员总片酬不超过制作总成本40%，主要演员不超过总片酬70%；限制演员成本将在一定程度上改善影视剧不合理的成本配比，提高头部剧的盈利空间和毛利率，中长期利好行业发展。十一国庆档期即将来临，光线传媒的《缝纫机乐队》、华谊兄弟《英伦对决》等多部作品即将上映，提示关注影视板块投资机会。上周传媒板块整体弱市表现，前期推荐关注的当代明诚本周涨幅为10%、持续推荐的分众传媒涨幅为 .42%，表现位居板块前列。

我们继续坚持优质个股推荐原则，即业绩确定性高、估值安全合理的优质个股或行业龙头。推荐包括：(1)完美世界：《诛仙》手游推出新版后流水提高，9月15日《CSGO》已上线，Q 将有两部头部剧确认收入，2018年将推出端转手大作《完美世界》；作为以研发实力为核心竞争力的老牌游戏厂商，看好其长期发展，继续坚定推荐。(2)分众传媒：业绩具有确定性(2017归母净利润54亿左右)、估值边际安全，随着减持逐步消化、和签订大单，极具投资价值；( )慈文传媒：17年业绩确定性强，估值回归投资价格，后续增发价格 7.7元/股，具有安全垫；(4)当代明诚：

预计2017年内生净利润增速64%（不考虑外延新英体育）；考虑非公开发行后估值极具吸引力；(5)推荐关注影视板块，如光线传媒、华谊兄弟、华事发当时策影视等；(6)推荐关注掌阅科技、中文、视觉中国等优质个股。

核心个股完美世界、慈文传媒、华策影视、光线传媒、当代明诚、分众传媒、视觉中国、华谊兄弟、中文、吉比特、北京文化、掌阅科技。

行业及公司要闻

【当代明诚】向当代集团等非公开发行股票，募集资金总额不超过深入探讨：改革有那些困难和阻碍20亿元；

【光线传媒】参股公司猫眼文化与微影时代等签署了《增资认购协议》。

风险提示行业增速放缓；政策性风险；业绩不达预期；商誉减值风险。