媒体优选增长确定和转型落实个股荐股哈

媒体：优选增长确定和转型落实个股 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

#睿眼看传媒#上周传媒板块下跌1.69%再次成为下跌榜首，同期沪深 00在金融地产股票上涨的推动下上涨1. 4%，板块表现弱于大盘。我们认为，在经济增速下滑的背景下，市场对风险的担心远高于对收益的追求，因此对高成长性居多的中小板块形成较大抛压。我们认为文化传媒产业是政府支持和成长性兼具的子行业。在下跌周期里，行业个股分化会加剧，建议甄选业绩增长确定和转型切实落地的个股尤为重要。

广证恒生推荐：

粤传媒：业绩符合预期，新媒体发展值得期待受到宏观经济增速下滑以及新媒体业务冲击，公司201 年收入下滑-11%，与行业收缩幅度相当。但是在新媒体业务上的开源以及成本费用上的节流，公司全年净利润实现 .1 亿元，同比增速1 .72%，基本与去年相当。

我们认为近期可关注粤传媒两个亮点：（1）云彩进入最后测试期，专业资讯分析能力构建产品壁垒，有望与《足彩大赢家》百万读者实现首批对接，客户基数空间庞大；（2）14年香榭丽有望成功并表，LED屏率先进入“新屏互动”时代，业绩锁定强，根据业绩承诺年EPS分别增厚0.08元和0.1元。

我们认为2014年是粤传媒的转型年，新旧传媒业务上都有许多铺排工作。尽管年内相关业务利润贡献不高，但只要转型工作进程符合预期，公司建立成为集发行、纸媒广告、新媒体为一体的综合性传媒集团指日可待。我们预计公司年备考EPS分别为0.49、0.56元，对应4 、 7倍PE。预计目标价26元，继续给予“强烈推荐”评级。

依法规范司法人员与当事人、律师、特殊关系人、中介组织的接触交往行为。 长江传媒：借改革东风，打造“玩中学”幼教标杆我们非常看好公司布局的学前教育市场。借助首家儿童出版集团平台，公司陆续布局儿童教育产业链，先锋产品即是“1.5代”互动型学教具，意图打造“玩中学”的幼教标杆。根据测算，目前公办幼儿园保育费的闲置资金超过50万元，而平均每家幼儿园在学教具上的采购规模仅为20- 0万元，属于幼儿园可承受的经济能力之内，也是未来幼教改革幼儿园的必然配备支出。考虑到公司与教育局以及幼儿园过往的良好互动关系，以及公司近期频频推广的幼教研讨会和幼师培训会，我们认为产品在湖北省的推广可行度非常高。